Lundi, CFRA a émis une nouvelle note pour NASDAQ:LI, les actions de Li Auto (NASDAQ:LI), rétrogradant l'action de Hold à Sell et réduisant significativement l'objectif de prix à 18 $ contre 50 $ précédemment. La révision reflète une évaluation plus conservatrice, établissant le ratio cours/valeur comptable (P/B) pour 2024 à 2x, ce qui est inférieur au P/B moyen de l'entreprise de 4x entre 2020 et 2023. Cet ajustement tient compte des difficultés attendues en matière de marges bénéficiaires.
Li Auto a déclaré un bénéfice net de 591 millions CNY pour le premier trimestre 2024, qui, bien que positif, est inférieur au bénéfice net de 934 millions CNY enregistré au cours du même trimestre de l'année précédente. Malgré cela, l'entreprise a connu une augmentation de 32 % de son chiffre d'affaires. Les analystes s'attendent à ce que la croissance du chiffre d'affaires de Li Auto continue à dépasser 70 % en 2024 et 2025, grâce au lancement de nouveaux modèles.
La position neutre de l'entreprise sur les activités fondamentales de Li Auto est due à la concurrence intense sur le marché chinois des véhicules électriques (VE). Cette concurrence devrait limiter les prix de vente moyens des véhicules de Li Auto tout en nécessitant une augmentation de la recherche et du développement, ainsi que des dépenses de marketing. D'autant plus que Li Auto introduit une variété de nouveaux produits en 2024, la dynamique de rentabilité de l'entreprise est un point de vigilance.
En raison de ces facteurs, CFRA a révisé ses prévisions de bénéfices par action (BPA) pour Li Auto, abaissant les prévisions pour 2024 à 12,77 CNY contre 14,30 CNY, et pour 2025 à 17,19 CNY contre 19,90 CNY. La mise à jour de la note et de l'objectif de prix reflète une perspective prudente sur la capacité de l'entreprise à maintenir sa rentabilité face à la forte concurrence et à l'escalade des coûts.
Perspectives InvestingPro
Avec la récente rétrogradation de Li Auto par la CFRA, les investisseurs surveillent de près la santé financière de la société et sa performance sur le marché. Selon les données d'InvestingPro, Li Auto détient une capitalisation boursière de 23,01 milliards USD, et la croissance de son chiffre d'affaires au cours des douze derniers mois (T4 2023) s'élève à 173,48%. Cela correspond aux attentes des analystes qui prévoient une croissance continue des revenus de la société.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que Li Auto est un acteur de premier plan dans l'industrie automobile, avec une valorisation qui implique un fort rendement des flux de trésorerie disponibles. De plus, le titre a connu une volatilité importante, avec une baisse notable de 7,81% au cours de la semaine dernière et de 41,16% au cours des six derniers mois, se négociant près de son plus bas niveau sur 52 semaines.
Cela pourrait constituer une opportunité d'achat pour les investisseurs qui croient aux perspectives à long terme de la société, surtout si l'on considère que le titre se négocie actuellement en dessous du ratio P/B moyen historique mentionné par CFRA.
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