Vendredi, Berenberg a émis une nouvelle note pour OMV AG (OMV:AV) (OTC : OMVKY), rétrogradant l'action d'Acheter à Conserver, tout en augmentant légèrement l'objectif de prix à 49,00 €, contre 47,00 € précédemment. Cet ajustement fait suite à une hausse notable de la valeur de l'action de la société, qui a augmenté de plus de 18 % cette année. Cette hausse a été soutenue par les solides résultats du premier trimestre annoncés le 30 avril 2024.
La société a noté que malgré la forte performance de l'action, elle s'est rapprochée de l'objectif de prix fixé. En outre, bien que le rendement du dividende d'OMV soit actuellement attrayant à 8,6 % selon les estimations, ce chiffre dépend de la poursuite des dividendes spéciaux qui sont actuellement distribués à partir du produit des cessions. Cette dépendance soulève des inquiétudes quant à la durabilité des rendements élevés des dividendes.
En outre, l'analyse a mis en évidence que le flux de trésorerie disponible sous-jacent d'OMV est plus faible que celui de certains de ses homologues du secteur, en raison de la faiblesse persistante des marges sur les produits chimiques. Cette situation financière pourrait avoir un impact sur la capacité de l'entreprise à maintenir ses versements de dividendes par rapport à ses pairs.
Le blocage des discussions sur la fusion entre Borealis et Borouge a également été mentionné comme facteur d'abaissement de la note, car il réduit les perspectives d'un catalyseur positif émergeant d'un accord potentiel. Malgré ces préoccupations, l'entreprise a reconnu que l'action d'OMV n'est pas excessivement chère, se négociant à un ratio cours/bénéfice à terme de 6,2 fois pour l'année 2024.
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