Mercredi, Warner Music Group (NASDAQ:WMG) a reçu une mise à niveau de la part de CFRA, passant d'une note de vente à une note de maintien, avec un objectif de prix fixé à 32,00 $, contre 30,00 $ précédemment. L'ajustement reflète une évaluation basée sur un multiple TEV/EBITDA à terme de 11,8 fois l'estimation de l'EBITDA de l'entreprise pour l'exercice 25 (septembre) de 1,67 milliard de dollars, ce qui est encore inférieur à la moyenne des pairs de 13,0 fois.
Le chiffre d'affaires de Warner Music a connu une croissance de 12 % en glissement annuel au cours du deuxième trimestre de l'exercice 24, grâce à la vigueur du secteur de l'édition musicale et à la hausse du chiffre d'affaires de la diffusion en continu. Cette performance marque un revirement par rapport à l'exercice 23, plus faible, au cours duquel l'entreprise avait dû faire face à un ralentissement des sorties de musique enregistrée. La stratégie de l'entreprise consiste notamment à tirer parti des plateformes de médias sociaux telles que TikTok pour la distribution, ce qui est considéré comme essentiel sur le marché actuel.
Outre le relèvement de la note, CFRA maintient ses estimations de BPA pour Warner Music à 1,10 $ pour l'exercice 24 et à 1,45 $ pour l'exercice 25. L'expansion proactive de la société a été soulignée par le lancement de Warner Music South Asia en avril, ciblant une région populeuse et diversifiée qui comprend le Bangladesh, le Népal, le Pakistan et le Sri Lanka.
Le rapport souligne également l'effet de levier élevé de Warner Music Group, avec un ratio dette totale/capital total de 87,9 %. Access Industries détient une participation de contrôle importante dans l'entreprise, avec 72,3 % d'intérêt économique et 98 % des droits de vote sur les actions ordinaires. Le profil d'endettement de l'entreprise est stable à court terme, l'échéance la plus proche n'étant pas prévue avant 2028.
Enfin, Warner Music Group a annoncé en février son intention de mettre en œuvre un plan de réduction des coûts visant à réaliser 200 millions de dollars d'économies annualisées d'ici la fin de l'exercice 25, ce qui témoigne d'une approche stratégique visant à améliorer son efficacité financière.
Par ailleurs, Warner Music Group a affiché une croissance prometteuse dans ses derniers résultats financiers. La société a annoncé une augmentation de 7 % de son chiffre d'affaires total pour le deuxième trimestre, avec une croissance significative dans des segments clés tels que la musique enregistrée et l'édition musicale, qui ont augmenté respectivement de 4 % et de 19 %. Cette croissance est principalement due à une augmentation de 11 % du chiffre d'affaires provenant de la diffusion en continu de la musique enregistrée, l'abonnement à la diffusion en continu affichant une croissance robuste de 13,5 %.
Malgré un ralentissement décevant de la croissance du chiffre d'affaires du streaming soutenu par la publicité pour Recorded Music, Evercore ISI maintient sa note "Outperform" pour Warner Music Group. La société a ajusté son objectif de prix à 40,00 $, contre 42,00 $ précédemment, attribuant la décélération à la volatilité des plateformes émergentes. Evercore ISI reste toutefois optimiste quant au segment du streaming par abonnement de l'entreprise, qui a affiché le taux de croissance le plus rapide depuis au moins le quatrième trimestre de l'exercice 2022.
Il s'agit de développements récents pour Warner Music Group. Les prévisions du cabinet concernant le chiffre d'affaires consolidé, le résultat d'exploitation ajusté avant dépréciation et amortissement (OIBDA) et le flux de trésorerie disponible (FCF) de Warner Music Group pour les exercices 2024 et 2025 restent largement inchangées. Evercore ISI estime que les perspectives à long terme de l'entreprise restent attrayantes en raison des actions attendues sur les prix de la part des fournisseurs de services numériques (DSP), de l'adoption de modèles de redevances centrés sur l'artiste, de la solidité des tendances de base soutenues par la publicité, des avantages potentiels des renouvellements d'accords avec les plates-formes émergentes et de l'expansion constante des marges grâce à la récente restructuration de l'entreprise et à la gestion des coûts en cours.
Perspectives InvestingPro
Suite à la récente mise à niveau de Warner Music Group (NASDAQ:WMG) par CFRA, les données en temps réel d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire sur la santé financière et la performance du marché de la société. Avec une capitalisation boursière de 15,77 milliards de dollars et un ratio C/B de 30,05, la valorisation de Warner Music Group reflète sa position dans le secteur. L'engagement de l'entreprise à l'égard du rendement pour les actionnaires est évident puisqu'elle a augmenté son dividende pendant quatre années consécutives, ce qui témoigne d'un bilan solide malgré le fait que les obligations à court terme dépassent les liquidités.
Les conseils d'InvestingPro indiquent que même si les analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, l'entreprise devrait encore être rentable cette année et l'a été au cours des douze derniers mois. Cela correspond à la forte croissance du chiffre d'affaires de 9,9 % au cours des douze derniers mois au T2 2024. De plus, les initiatives stratégiques de la société, telles que l'expansion en Asie du Sud et un plan de réduction des coûts, pourraient renforcer sa position financière à long terme.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.