Vendredi, Morgan Stanley a modifié sa position sur Weibo Corp (NASDAQ:WB), rétrogradant l'action d'Equalweight à Underweight et réduisant l'objectif de prix à 10 $ contre 11 $ précédemment. La société d'investissement a cité plusieurs facteurs pour la rétrogradation, y compris des perspectives difficiles pour l'activité publicitaire de la société, qui est fortement liée aux dépenses de consommation, et des pressions concurrentielles.
Les revenus publicitaires de Weibo ne devraient croître que de 2 % d'une année sur l'autre en 2024, ce qui est nettement inférieur aux taux de croissance prévus pour des concurrents tels que Kuaishou, Bilibili et Tencent, qui devraient afficher des taux de croissance supérieurs à 20 % d'une année sur l'autre.
Cette sous-performance est en partie attribuée au fait que les deux tiers des verticales publicitaires de Weibo sont liées à la consommation, ce qui les rend plus vulnérables aux fluctuations économiques.
Au quatrième trimestre 2023, la répartition des recettes publicitaires de Weibo comprenait les biens de consommation courante (17-18 %), le commerce électronique (17 %), les jeux (13 %), l'automobile (9 %), les articles de luxe (5-6 %) et la culture/les divertissements (5 %).
Cependant, la croissance des ventes au détail en Chine s'est ralentie, ce qui a eu un impact sur les dépenses publicitaires dans ces catégories. Le ralentissement de la croissance, qui est passée de 6 % en janvier-février à 3 %/2 % en mars-avril, devrait peser sur les prévisions de Weibo pour le deuxième trimestre.
Les tendances générales du marché laissent également entrevoir des difficultés pour le secteur de la publicité. La croissance du volume brut de marchandises (GMV) d'Alibaba devrait ralentir et Baidu prévoit une faiblesse continue de la publicité tout au long de l'année 2024. Weibo, qui dépend davantage de la publicité des marques, est confronté à des risques supplémentaires, car les marques réorientent leurs budgets vers les plateformes de diffusion en direct et d'autres canaux de marketing émergents.
L'enquête AlphaWise de Morgan Stanley, menée auprès d'environ 2 000 consommateurs, a montré un appétit réduit pour les dépenses et une tendance continue à la baisse de la consommation après le Nouvel An chinois. Ce sentiment est alimenté par des inquiétudes concernant les revenus et la sécurité de l'emploi, ce qui incite certains secteurs verticaux comme les cosmétiques et la beauté à réaffecter les budgets de la publicité traditionnelle vers les plateformes de diffusion en direct.
Des concurrents comme Bilibili intensifient également leurs efforts en matière de streaming en direct pour le commerce électronique, attirant ainsi davantage de budgets publicitaires de la part des principaux acteurs du commerce électronique tels qu'Alibaba, JD.com, Vipshop et Pinduoduo.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente rétrogradation de Weibo Corp (NASDAQ:WB) par Morgan Stanley, il est crucial pour les investisseurs de prendre en compte les différentes mesures financières et les commentaires des analystes qui pourraient avoir un impact sur les décisions d'investissement. Selon les données en temps réel d'InvestingPro, Weibo détient une capitalisation boursière de 2,44 milliards de dollars et se négocie à un multiple de bénéfices de 6,51, ce qui est considéré comme faible, indiquant potentiellement un titre sous-évalué. L'impressionnante marge bénéficiaire brute de la société s'élève à 78,73 % pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2023, ce qui témoigne de sa capacité à conserver une part importante de ses revenus sous forme de marge brute.
Notamment, les liquidités de Weibo dépassent ses obligations à court terme, ce qui lui permet de faire face à ses besoins opérationnels. En outre, l'entreprise a été rentable au cours des douze derniers mois et les analystes prévoient qu'elle le restera cette année. Cette stabilité financière se reflète dans les rendements élevés de la société, avec un rendement total de 29,21 % au cours du dernier mois et un rendement de 18,57 % au cours des trois derniers mois. Ces données peuvent contrebalancer les inquiétudes exprimées par Morgan Stanley concernant les perspectives du secteur de la publicité.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.