Lundi - Raymond James a rétrogradé les actions de Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC) de "Outperform" à "Market Perform", invoquant des inquiétudes quant à la valorisation actuelle de la société. La société souligne qu'en dépit de prévisions positives pour les marchés des disques durs (HDD) et des cartes NAND, le cours de l'action Western Digital a dépassé son objectif, ce qui l'a incitée à réévaluer sa notation.
L'analyste de Raymond James note que l'action se négocie à huit fois son bénéfice par action (BPA) le plus élevé, ce qui suggère que le marché a déjà pris en compte une reprise raisonnable dans les secteurs des disques durs et des cartes à mémoire flash. Une analyse de la somme des parties (SOTP), considérée comme plus appropriée en raison de la séparation prévue des activités de Western Digital, indique un potentiel de hausse de moins de 10 %.
Cette analyse repose sur l'hypothèse que le segment des disques durs se négociera de la même manière que son concurrent Seagate Technology (STX) et que l'activité NAND sera évaluée à environ la moitié du ratio valeur d'entreprise/chiffre d'affaires (EV/S) de ses pairs dans le domaine des mémoires.
L'abaissement de la note reflète la conviction que l'activité NAND pure-play se négociera probablement avec une décote significative par rapport à d'autres concurrents dans le domaine des mémoires, en particulier ceux qui se concentrent principalement sur les mémoires dynamiques à accès aléatoire (DRAM), et ce pour deux raisons principales.
Premièrement, l'industrie des NAND est très fragmentée et deuxièmement, elle devrait moins bénéficier des avancées de la technologie Generative AI. Bien que des améliorations des fondamentaux de la NAND soient attendues au cours des prochains trimestres, Raymond James considère que le profil risque/récompense est plus attrayant dans d'autres sociétés comme Micron, qu'il classe dans la catégorie "Surperformance".
Pour les investisseurs qui sont optimistes quant à la reprise du marché des disques durs, Raymond James recommande de considérer les actions de Marvell Technology Group (MRVL), que la société a également classées dans la catégorie "Surperformance". Les conseils de Raymond James suggèrent une approche plus prudente de l'action Western Digital, proposant aux investisseurs de se tourner vers d'autres opportunités au sein du secteur pour obtenir des rendements potentiellement meilleurs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.