Mercredi, Citi a maintenu sa note d'achat et un objectif de cours de 16,50 $ pour Vale S.A. (NYSE:VALE), alors que la société a annoncé une nouvelle proposition de règlement concernant l'effondrement du barrage de Samarco.
L'offre de règlement actualisée est évaluée à 140 milliards de BRL, ce qui dépasse la proposition précédente de 127 milliards de BRL, mais est inférieur aux 164 milliards de BRL que le gouvernement aurait demandé. La valeur actuelle nette (VAN) de la nouvelle proposition est estimée à 69 milliards de BRL, en supposant que les paiements soient effectués de manière égale sur une période de 10 ans avec un taux d'actualisation de 8 %.
La part de Vale dans le règlement équivaut à environ 6,6 milliards de dollars pour sa participation de 50 %, sans tenir compte des avantages financiers qui pourraient découler du redémarrage potentiel des activités de Samarco, ce qui pourrait réduire considérablement le coût. Actuellement, Vale a mis de côté 4,2 milliards de dollars pour sa part du passif, tandis que son partenaire a provisionné 6,5 milliards de dollars.
Le règlement proposé est exhaustif et vise à couvrir toutes les responsabilités liées à l'incident de Samarco au Brésil. Il vise à protéger Vale contre d'autres poursuites internationales en établissant que les réparations ne peuvent être réclamées qu'une seule fois. La complexité de ces négociations est reconnue, mais la réduction de l'écart entre les chiffres proposés et les attentes du gouvernement est considérée comme une évolution favorable.
La position de Citi reflète l'optimisme selon lequel la conclusion d'un accord sur le règlement fournira à Vale un certain degré d'isolation contre d'autres contestations juridiques. L'analyse de la firme suggère que les chiffres proposés et les négociations en cours vont dans une direction qui pourrait potentiellement résoudre les questions en suspens liées à la catastrophe de Samarco.
Dans d'autres nouvelles récentes, Vale S.A., une société minière de premier plan, a fait l'objet de plusieurs évaluations d'analystes. UBS a fait passer le titre de Vale de Neutre à Achat, et a relevé son objectif de prix à 15 dollars en raison de la forte performance opérationnelle et de la modération potentielle des principales préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance.
UBS estime que Vale pourrait générer un flux de trésorerie disponible de 10 % à un prix du minerai de fer de 100 dollars la tonne, même après avoir effectué les paiements liés à la catastrophe du barrage de Samarco.
D'autre part, BMO Capital Markets a maintenu sa cote "Surperformance" et son objectif de cours de 16,00 dollars pour Vale, soulignant les chiffres de production robustes de l'entreprise et son potentiel de rendement important pour les actionnaires.
BMO a révisé les estimations du bénéfice trimestriel avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de Vale à environ 3,2 milliards de dollars, reflétant un déficit des ventes de 4 % pour le premier trimestre 2024. La prévision de l'EBITDA pour l'ensemble de l'année reste inchangée à 17,1 milliards de dollars.
Néanmoins, BofA Securities a rétrogradé la note de Vale d'Achat à Neutre et a ajusté l'objectif de prix pour les actions de Vale à 13,00 $. Cette décision intervient dans un contexte d'inquiétude quant au potentiel de hausse à court terme des prix du minerai de fer et de plusieurs défis internes, notamment la possibilité de provisions supplémentaires liées à la catastrophe de Samarco et l'incertitude entourant un contrat de concession de chemin de fer.
Ces récents développements offrent aux investisseurs un large éventail de perspectives sur les perspectives financières de Vale.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.