Mercredi, Needham a rétrogradé les actions de WalkMe Ltd. (NASDAQ:WKME) de Buy à Hold suite à l'annonce d'une offre d'acquisition par le géant du logiciel SAP. La transaction est une offre entièrement en espèces qui valorise WalkMe à environ 14 dollars par action, ce qui équivaut à une valeur de marché d'environ 1,4 milliard de dollars. Ce prix d'offre représente une prime de 45 % par rapport au cours de clôture de l'action de WalkMe le 4 juin 2024.
La valeur d'entreprise estimée de l'opération est d'environ 1,1 milliard de dollars. L'analyse de Needham suggère que WalkMe est évaluée à environ 3,7 fois son chiffre d'affaires prévisionnel pour l'exercice 2025 ou à environ 3,9 fois son chiffre d'affaires estimé pour les douze prochains mois (NTM). L'acquisition est considérée comme un mouvement stratégique de SAP, potentiellement lié à la nécessité pour ses clients de passer au nouveau système S/4 Hana au cours des prochaines années.
La décision de Needham de rétrograder l'action reflète la conviction que l'évaluation est juste à la lumière des perspectives de croissance actuelles de WalkMe. La prime offerte par SAP est considérée comme une reconnaissance de la proposition de valeur de WalkMe, en particulier dans le contexte du cycle de mise à niveau de l'ERP SAP en cours qui nécessite l'adaptation des clients à des systèmes avancés.
L'acquisition est importante pour les deux entreprises, car elle représente un investissement substantiel de SAP dans la plateforme d'adoption numérique fournie par WalkMe. Pour WalkMe, l'opération est l'occasion d'intégrer sa technologie à un système de planification des ressources d'entreprise de premier plan, ce qui pourrait lui permettre d'étendre sa portée et ses capacités au sein de l'industrie.
La réaction du marché à l'acquisition et à l'abaissement de la note qui s'ensuivra sera suivie de près, les investisseurs et les observateurs du secteur évaluant les implications de ce mouvement stratégique. L'évolution de l'action WalkMe avant et après l'annonce sera révélatrice de l'évaluation par le marché de la valeur de l'opération et de l'avenir de l'entreprise sous l'égide de SAP.
WalkMe a publié des résultats solides pour le premier trimestre, avec un chiffre d'affaires de 68,6 millions de dollars, une marge d'exploitation non GAAP de 6 % et un flux de trésorerie disponible de près de 17 millions de dollars. Barclays a cependant ajusté ses perspectives sur WalkMe, réduisant l'objectif de prix de la société à 8,00 $ contre 8,50 $ précédemment, tout en maintenant sa note Underweight sur le titre. La révision de la société fait suite aux performances de WalkMe au premier trimestre, qui ont suggéré que la croissance du chiffre d'affaires de la société pourrait approcher de son point le plus bas.
WalkMe a également introduit WalkMeX, un copilote contextuel innovant basé sur l'IA, visant à améliorer l'intégration du flux de travail. Ce développement, ainsi que les améliorations de la marge d'exploitation et du flux de trésorerie, ont été considérés comme des indicateurs positifs par les analystes de Barclays, renforçant leur confiance dans la trajectoire de l'entreprise.
Malgré ces signes prometteurs, les analystes ont exprimé le besoin de preuves plus tangibles pour valider pleinement les progrès de l'entreprise. WalkMe a revu à la hausse ses prévisions de résultat d'exploitation pour l'ensemble de l'année et prévoit un chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre compris entre 69 et 70 millions de dollars. Pour l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires devrait se situer entre 279 et 283 millions de dollars, avec un résultat d'exploitation non GAAP de 12,5 à 15 millions de dollars. Il s'agit là de l'une des évolutions récentes de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Au milieu de l'effervescence autour de l'acquisition, WalkMe Ltd. (NASDAQ:WKME) est une société qui mérite d'être surveillée, avec plusieurs mesures financières clés et des commentaires d'analystes qui pourraient intéresser les investisseurs. Avec une capitalisation boursière d'environ 1,27 milliard de dollars, WalkMe se négocie près de son plus haut niveau sur 52 semaines, à 99,78 % de cette valeur maximale. Cela correspond étroitement à l'offre d'acquisition de SAP, qui valorise la société à environ 1,4 milliard de dollars.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que WalkMe détient plus de liquidités que de dettes, ce qui est un signe de stabilité financière, et les analystes ont revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir, ce qui indique une confiance potentielle dans les performances futures de l'entreprise. En outre, avec une marge bénéficiaire brute de 84,4 % au cours des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024, WalkMe fait preuve d'une capacité impressionnante à conserver une part importante de son chiffre d'affaires sous forme de bénéfices.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.