Jeudi, KeyBanc a maintenu une note de pondération sectorielle sur Okta, Inc. (NASDAQ:OKTA), suite à la publication des résultats du premier trimestre et des prévisions futures de la société. Okta a fait état d'une amélioration solide, mais moins importante que d'habitude, des obligations de performance restantes calculées (cRPO) et du chiffre d'affaires pour le premier trimestre. Cependant, la croissance prévue de 10-11% d'une année sur l'autre pour le deuxième trimestre n'a pas été à la hauteur des 12% attendus.
Les prévisions de la société pour les revenus, l'EBIT et la marge de flux de trésorerie disponible (FCF) de l'exercice 2025 étaient nettement supérieures aux estimations antérieures. La direction a indiqué que malgré l'absence d'impact quantifiable de la faille de sécurité d'octobre, elle maintient une perspective prudente dans ses prévisions. Ceci est dû à la présence de certains clients encore frustrés par l'incident, dont les contrats sont en attente de renouvellement.
L'acquisition de nouveaux logos par Okta a été moins importante que d'habitude, avec 150 nouveaux logos et une diminution de l'ajout de clients dépensant plus de 100 000 dollars par an, soit 65 contre plus de 120 au cours des trimestres précédents. Le taux de rétention des revenus nets (NRR) est resté stable à 111 %.
L'entreprise a reconnu le potentiel d'Okta en tant que consolidateur dans l'espace de sécurité de l'identité et l'existence de plusieurs catalyseurs de produits, tels que la gouvernance et l'administration de l'identité (IGA), la gestion des accès privilégiés (PAM), la gestion de l'identité et de l'accès des clients (CIAM), et la détection et la réponse aux menaces de l'identité (ITDR).
Malgré ces facteurs positifs, KeyBanc a exprimé sa prudence concernant l'impact potentiel de la violation de la sécurité sur les acquisitions de clients et la croissance séquentielle plate du cRPO pour le premier trimestre, ainsi que le guide du deuxième trimestre, ce qui pourrait limiter l'augmentation de la croissance des revenus pour l'année fiscale 2025.
KeyBanc a conclu que les actions d'Okta semblent être évaluées de manière équitable à 6,6 fois la valeur de l'entreprise par rapport au chiffre d'affaires (EV/rev), par rapport à ses pairs dans la catégorie des 10-20% de croissance, qui se négocient à environ 7,3 fois l'EV/rev.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Okta, Inc (NASDAQ:OKTA) navigue dans son paysage post-annuel, les dernières données d'InvestingPro fournissent une perspective nuancée sur la santé financière de la société et la performance du marché. Avec une capitalisation boursière de 16,21 milliards de dollars et une croissance des revenus de 21,8% au cours des douze derniers mois au T4 2024, Okta démontre une trajectoire de croissance solide. Malgré un ratio C/B négatif de -44,57, qui reflète la non-rentabilité actuelle de la société, le ratio C/B ajusté montre une amélioration à -40,72, indiquant un potentiel de reprise.
Les conseils d'InvestingPro soulignent qu'Okta détient plus de liquidités que de dettes, un indicateur de stabilité financière, et que les analystes ont des perspectives positives avec 33 révisions à la hausse pour les bénéfices de la période à venir. En outre, bien qu'Okta ne verse actuellement pas de dividende, la société devrait devenir rentable cette année, ce qui constitue un revirement significatif par rapport aux douze derniers mois. Cela s'aligne sur la forte marge bénéficiaire brute de 74,33% au quatrième trimestre 2024, soulignant l'efficacité de la société à générer des revenus à partir de ses ventes.
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