Mercredi, Citi a modifié sa position sur YPF S.A. (NYSE:YPF), faisant passer la note d'Achat à Neutre mais augmentant l'objectif de cours à 24,00 $ contre 20,00 $ précédemment. Le changement de notation fait suite à l'annonce par YPF de la première mise à jour de son plan stratégique sous la nouvelle direction. Le plan, qui a été dévoilé lors de l'alerte résultats du quatrième trimestre 2023 de la société, repose sur quatre piliers clés.
La réaction du marché à la mise à jour stratégique d'YPF a été mitigée. Le plan comprend notamment la cession d'actifs conventionnels, qui devrait libérer environ 800 millions de dollars en dépenses d'investissement tout en ayant un impact sur moins de 1 % de l'EBITDA 2023 de l'entreprise. Cette mesure a été accueillie favorablement.
Cependant, les investissements prévus par l'entreprise dans les infrastructures de raffinage du pétrole ont suscité des inquiétudes, et la stratégie à long terme visant à capitaliser sur les réserves de Vaca Muerta par le biais d'une installation d'exportation de GNL a été accueillie avec scepticisme.
Outre le plan stratégique, YPF a également fourni ses prévisions pour 2024, signalant une croissance anticipée de l'EBITDA. L'entreprise attribue cette augmentation prévue à l'expansion de la production de schiste et aux fortes marges de ses activités en aval.
Malgré ces indicateurs positifs, le flux de trésorerie disponible (FCF) de l'entreprise devrait être négatif en raison de dépenses d'investissement substantielles de 5 milliards de dollars et d'un ratio d'endettement net qui devrait se situer entre 1,5x et 1,7x l'EBITDA pour l'année.
L'objectif de cours actualisé de 24,00 $ représente une augmentation notable par rapport à l'objectif précédent, malgré les perspectives plus prudentes reflétées par la note Neutre. Le nouvel objectif suggère que Citi reconnaît la valeur potentielle de l'action YPF, même si elle prend du recul par rapport à sa recommandation d'achat précédente.
Alors que le marché continue d'assimiler les détails du plan stratégique et des perspectives financières d'YPF, les investisseurs suivront de près l'influence de ces facteurs sur les performances de l'entreprise au cours de l'année à venir.
Perspectives InvestingPro
Alors qu'YPF S.A. navigue entre les changements stratégiques et les attentes du marché, les données en temps réel d'InvestingPro offrent une image plus claire de la santé financière de la société et de la performance de l'action. La capitalisation boursière de la société s'élève à 9,83 milliards de dollars, ce qui reflète son importance dans l'industrie du pétrole, du gaz et des combustibles consommables.
Malgré un ratio C/B négatif de -7,52, les analystes sont optimistes quant à la rentabilité de YPF, s'attendant à ce que le revenu net augmente cette année. Ces perspectives sont également soutenues par une solide performance du cours, avec un rendement de 76,79% au cours de l'année écoulée, et des hausses récentes de 20,21% et 44,73% au cours des un et trois derniers mois, respectivement.
Les conseils d'InvestingPro soulignent la volatilité du cours de l'action d'YPF, tout en mettant en évidence une série de rendements élevés, notamment au cours du dernier mois, des trois derniers mois et même de la dernière décennie. Ces rendements sont particulièrement pertinents pour les investisseurs qui considèrent le potentiel de croissance de l'entreprise dans le cadre de son plan stratégique.
Bien qu'YPF ne verse pas de dividende, ce qui indique un réinvestissement des bénéfices dans l'entreprise, la hausse significative du cours de l'entreprise au cours des six derniers mois suggère que le marché réagit positivement à ses initiatives.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.