Jeudi, Deutsche Bank a réitéré sa note Hold sur l'action Northrop Grumman (NYSE:NOC), en maintenant un objectif de prix de 474,00 $. Cette réaffirmation fait suite à la récente annonce de Northrop Grumman concernant les plans d'achat du Département de la Défense américain (DoD) pour l'avion B-21.
L'entreprise a précisé que le DoD avait l'intention d'acquérir 21 appareils répartis sur les cinq premiers lots LRIP (Low Rate Initial Production), un chiffre qui contraste avec les 40 appareils que certains investisseurs avaient anticipés.
L'entreprise de défense a également indiqué qu'elle avait obtenu des prix plafonnés pour 19 appareils supplémentaires au-delà des lots LRIP initiaux, ce qui suggère une limite de prix plus élevée que pour les cinq premiers lots.
Cette structure de prix devrait contribuer à améliorer la rentabilité des lots LRIP suivants, à condition que les taux d'inflation futurs soient gérables. L'annonce a été jugée positive, car elle a apaisé les craintes des investisseurs qui pensaient que les unités supplémentaires pourraient être vendues au même prix que les lots précédents.
Malgré les conditions de prix favorables pour les avions supplémentaires, le plafond exact du prix n'a pas été divulgué, ce qui laisse planer une certaine incertitude quant à la rentabilité du programme B-21 pour les lots 6 à 8. Des questions subsistent quant au niveau du plafond fixé et à la question de savoir s'il permettra de vendre ces appareils avec un bénéfice substantiel ou si la marge sera plus étroite, ce qui pourrait entraîner des pertes.
L'analyste a noté que si la rentabilité des unités 22-40 devrait être meilleure que celle des 21 premières unités, le plafonnement des prix pourrait limiter l'augmentation de la rentabilité. Cela pourrait se traduire par une amélioration plus progressive de la courbe de rentabilité du programme B-21.
Il est possible que Northrop Grumman ne connaisse pas de niveaux de rentabilité pleinement sains pour le B-21 avant le début de la production des unités 41 et suivantes, qui devrait se situer plus près de l'horizon 2032.
Des éclaircissements supplémentaires sur ces questions devraient être demandés lors de l'alerte résultats à venir, où les analystes et les investisseurs chercheront à obtenir des informations supplémentaires sur les projections de prix et de rentabilité du programme B-21.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.