Mardi, Jones Trading a maintenu une note d'achat sur AGNC Investment Corp (NASDAQ:AGNC), mais a abaissé l'objectif de cours à 10,25 $, contre 10,75 $ auparavant. L'ajustement fait suite aux résultats du premier trimestre d'AGNC, qui ont révélé un rendement économique total de 5,7 %.
Le bénéfice par action (BPA) de base de la société de 0,58 $ a dépassé à la fois l'estimation de la société de 0,56 $ et l'estimation du consensus de 0,57 $. En outre, le BPA GAAP de 0,59 $ a dépassé les attentes, les écarts s'étant légèrement resserrés au cours du trimestre.
La valeur comptable tangible par action (BVPS) d'AGNC a connu une augmentation de 161 points de base d'un trimestre à l'autre, terminant à 8,84 $, en hausse par rapport à 8,70 $. Cependant, elle a depuis diminué d'environ 8 % depuis le début du trimestre pour atteindre 8,13 $ en raison d'une volatilité accrue et d'un élargissement des spreads d'environ 15 points de base depuis le début du trimestre.
Le ratio d'endettement de la société était légèrement plus élevé à la fin du premier trimestre, s'établissant à 7,1x contre 7,0x à la fin du quatrième trimestre 2023, et à ce jour, il est de 7,4x.
L'entreprise a noté une baisse de la marge d'intérêt nette annualisée de 10 points de base d'un trimestre à l'autre, passant de 308 points de base à 298 points de base. Ceci a été attribué au fait que le coût des fonds a augmenté plus que le rendement des actifs productifs.
Le portefeuille d'investissement d'AGNC a augmenté de 5,1 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 63,3 milliards de dollars, grâce à une augmentation de 3,0 milliards de dollars des titres à annoncer, portant le total à 8,4 milliards de dollars. Les investissements en Agency Mortgage-Backed Securities (MBS) et Credit Risk Transfer (CRT)/non-agency sont restés relativement stables.
Les analystes s'attendent à ce que les bénéfices de base d'AGNC continuent à soutenir le dividende mensuel actuel de 0,12 $ de la société. Le nouvel objectif de prix de 10,25 $ est basé sur environ 1,05 fois le BVPS estimé à la fin de l'exercice 2024 de 9,03 $ et un rendement du dividende pro forma de 13,4 %. Si l'objectif de cours est atteint, il représente une opportunité de rendement total potentiel de 27 %.
Perspectives InvestingPro
A la lumière de la récente analyse de Jones Trading, les données actuelles d'InvestingPro apportent des informations supplémentaires sur le paysage d'investissement d'AGNC Investment Corp. Notamment, la capitalisation boursière d'AGNC s'élève à 6,75 milliards de dollars, ce qui souligne sa présence significative dans le secteur.
Le ratio C/B de la société est actuellement de 9,7, ce qui offre un point d'entrée intéressant pour les investisseurs de style valeur, si l'on tient compte de la croissance prévue du revenu net et des ventes cette année, comme le soulignent les conseils d'InvestingPro.
Ceci est d'autant plus pertinent que le rendement du dividende de la société est de 15,65%, ce qui est considérable pour les investisseurs axés sur le revenu. En outre, AGNC a démontré un taux de croissance robuste des revenus de 237,72% au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2024, ce qui témoigne de sa solide performance financière.
Les conseils d'InvestingPro révèlent également qu'AGNC a maintenu ses paiements de dividendes pendant 17 années consécutives, ce qui suggère un engagement à retourner de la valeur aux actionnaires. En outre, les analystes prévoient que la société restera rentable cette année, ce qui est soutenu par une marge bénéficiaire brute de 100% sur les douze derniers mois au T1 2024.
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