Jeudi, Bernstein SocGen Group a mis à jour ses perspectives sur Arm Holdings (NASDAQ: NASDAQ:ARM), en augmentant l'objectif de prix de 72 $ à 92 $, tout en maintenant une note de sous-performance sur le titre. L'ajustement fait suite au rapport d'Arm sur un deuxième trimestre consécutif de revenus record, qui a dépassé les attentes à 928 millions de dollars.
La hausse des revenus est principalement attribuée à une augmentation significative des revenus autres que les redevances, en particulier les licences, qui ont connu une augmentation de 17 % par rapport au trimestre précédent et de 60 % par rapport à l'année précédente. Arm Holdings a conclu quatre nouveaux accords ATA, ce qui a renforcé cette croissance. En outre, les taux de redevances ont augmenté, les redevances de la v9 représentant désormais 20 % des redevances du quatrième trimestre, contre 15 % au trimestre précédent. Ce changement a entraîné une augmentation trimestrielle de 9 % et annuelle de 37 % des redevances.
Malgré l'évolution positive des recettes, les prévisions de l'entreprise pour l'exercice 2025 n'ont pas dépassé les attentes des investisseurs. Les prévisions de recettes pour le premier trimestre sont fixées à 900 millions de dollars, avec un BPA dilué ajusté de 0,34 $. Les prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année s'élèvent à 3,95 milliards de dollars, ce qui est légèrement inférieur aux estimations du consensus, mais supérieur aux prévisions précédentes de Bernstein. Les revenus des licences devraient augmenter au cours du second semestre.
L'expansion d'Arm dans la conception de puces pour l'intelligence artificielle (IA) a été accueillie avec scepticisme en raison de l'accent mis par la société sur son activité principale et des difficultés rencontrées précédemment sous la propriété de Softbank. Néanmoins, Arm continue de voir des signes positifs sur les marchés des centres de données et des ordinateurs portables et fait progresser son CSS pour les applications automobiles.
La révision de l'objectif de prix et des projections financières est influencée par l'augmentation des revenus de licences et des gains de parts de marché dans le secteur des centres de données. Bernstein SocGen Group prévoit que les marges EBIT ajustées d'Arm Holdings atteindront 49 % d'ici l'année fiscale 2026 et 50 % d'ici 2027.
La société a également augmenté son multiple P/E pour l'année fiscale 2026 de 40x à 45x, conformément à la réévaluation observée dans les sociétés homologues Cadence et Synopsis. Malgré cette révision à la hausse, le nouvel objectif de cours reste inférieur au prix actuel du marché, ce qui conduit à réitérer la note "Underperform".
Perspectives InvestingPro
Alors qu'Arm Holdings (NASDAQ: ARM) navigue dans un paysage d'augmentation des revenus et de croissance stratégique dans la conception de puces d'IA et la part de marché des centres de données, les données en temps réel de Perspectives InvestingPro offrent des perspectives supplémentaires. Avec une capitalisation boursière de 118,25 milliards de dollars, la trajectoire de croissance d'Arm se traduit par une augmentation substantielle des revenus de 20,68% au cours des douze derniers mois au T4 2023. Ceci est encore souligné par la marge bénéficiaire brute de la société qui se situe à un niveau impressionnant de 95,24% pour la même période. Les investisseurs prennent également note de la performance remarquable de l'action avec un rendement de 78,75 % au cours de l'année dernière.
Ces mesures sont particulièrement pertinentes dans le contexte de la discussion de l'article sur la performance financière et le potentiel de marché d'Arm. Les InvestingPro Tips soulignent que les analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui correspond aux tendances positives des revenus mentionnées dans l'article. En outre, le rendement significatif d'Arm au cours de la semaine dernière et le rendement élevé au cours de l'année dernière complètent le récit de l'article, qui décrit une société sur une trajectoire ascendante, malgré le scepticisme entourant son expansion dans la conception de puces d'intelligence artificielle.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.