Vendredi, Telsey Advisory Group a ajusté ses perspectives sur les actions de Restoration Hardware (NYSE:RH (NYSE:RH)), réduisant l'objectif de prix à 290 $ contre 320 $ précédemment, tout en maintenant une note Market Perform sur le titre. L'ajustement fait suite aux résultats du premier trimestre de l'exercice 2024 de Restoration Hardware, qui ont présenté des résultats mitigés.
Le chiffre d'affaires et la marge d'exploitation de la société se sont alignés sur ses propres prévisions ; cependant, le bénéfice par action (BPA) n'a pas été à la hauteur, enregistrant une perte de 0,40 $ par rapport à l'estimation consensuelle FactSet d'une perte de 0,13 $.
Le déficit du BPA a été attribué à une marge d'exploitation plus faible que prévu et à une augmentation des charges d'intérêt. Restoration Hardware a observé une évolution positive de la demande des clients au cours du trimestre, notant une augmentation de 3 %, bien qu'inférieure à leurs attentes à un chiffre. Cela a été attribué à l'environnement de taux d'intérêt élevés qui prévaut actuellement.
Pour le deuxième trimestre 2024, Restoration Hardware s'est fixé un objectif de croissance du chiffre d'affaires de 3 à 4 %, ce qui est prudent par rapport à la projection FactSet de 7,4 %. En outre, l'entreprise vise une marge d'exploitation comprise entre 11 % et 12 %, ce qui est nettement inférieur aux prévisions de FactSet (17,2 %).
Malgré la faiblesse du marché de l'immobilier de luxe, la société prévoit une augmentation de la demande de 9 à 10 %, grâce au lancement de nouveaux produits et à une distribution plus large de ses Sourcebooks, ce qui l'amène à maintenir ses prévisions annuelles.
L'analyste de Telsey a exprimé un optimisme prudent quant à l'amélioration de la demande et au retour à la croissance du chiffre d'affaires de Restoration Hardware pour l'année. Toutefois, ce sentiment est tempéré par les investissements en cours, en particulier les expansions internationales qui peuvent prendre des années supplémentaires pour arriver à maturité, et les risques potentiels pour les perspectives 2024 de la société si la croissance de la demande anticipée de 12-14% ne se matérialise pas.
Le nouvel objectif de prix de 290 $ est basé sur l'application d'un multiple cours/bénéfice (C/B) inchangé d'environ 22,5 fois à l'estimation révisée du BPA 2025 de 12,85 $, qui a été réduite par rapport à l'estimation précédente de 14,25 $.
Dans d'autres nouvelles récentes, Restoration Hardware a vu son objectif de prix réduit de 300 $ à 275 $ par Baird, qui a maintenu une position neutre sur la société. Cet ajustement fait suite aux bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT) du premier trimestre de la société, qui ont été inférieurs d'environ 7 % aux estimations consensuelles, bien que les revenus aient été conformes aux attentes.
Le PDG de la société, Gary Friedman, s'est montré prudent quant à l'environnement macroéconomique et immobilier, mais a fait état d'un engagement positif de la part des clients et d'une transformation significative des produits.
Les développements récents comprennent également la réaffirmation par Restoration Hardware de ses perspectives pour l'année fiscale 2024, indiquant des augmentations de performance anticipées plus tard dans l'année. Malgré les inquiétudes concernant la capacité de l'entreprise à réaliser une montée en puissance substantielle au cours de la seconde moitié de l'année fiscale en raison des prévisions du deuxième trimestre qui ne répondent pas aux attentes des analystes, l'entreprise s'attend à ce que la demande augmente de 9 à 10 % au cours du deuxième trimestre.
Restoration Hardware a déclaré un chiffre d'affaires de 727 millions de dollars au premier trimestre pour l'exercice 2024 et a présenté des stratégies de croissance telles que des plans d'expansion et le lancement de nouvelles collections.
L'entreprise prévoit également que l'évolution de la politique monétaire aura un impact sur le marché du logement en 2025, mais reste optimiste quant aux tendances commerciales. Les initiatives clés comprennent l'expansion de la marque Waterworks, l'ouverture de nouvelles galeries de design et le lancement d'expériences sur mesure comme les hôtels de luxe et les jets privés.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente performance fiscale de Restoration Hardware et de la dynamique du marché, InvestingPro offre une perspective plus granulaire. Avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 5,08 milliards de dollars et un ratio C/B de 43,21, la société se négocie à un multiple de bénéfices élevé, comme le montre le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2024, qui s'établit à 35,47. Cela pourrait indiquer la confiance des investisseurs dans la croissance future de la société, soutenue par le fait que la direction a activement racheté des actions, comme le suggère l'un des conseils d'InvestingPro.
Malgré une baisse de la croissance du chiffre d'affaires de -15,63% au cours des douze derniers mois au T4 2024, Restoration Hardware reste rentable avec une marge bénéficiaire brute de 45,86%. Cette résilience est encore soulignée par une marge d'exploitation de 12,73%, s'alignant étroitement sur l'objectif de marge d'exploitation de la société pour le T2 2024. De plus, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui peut rassurer les investisseurs qui s'intéressent au potentiel à long terme de Restoration Hardware.
Les investisseurs doivent noter que si le cours de l'action a connu une certaine volatilité, avec un rendement total du cours sur un mois de -4,69 %, la société a enregistré un rendement élevé au cours des cinq dernières années. En outre, il convient de mentionner que Restoration Hardware ne verse pas de dividende, ce qui peut être un élément à prendre en compte pour les investisseurs axés sur le revenu. Pour ceux qui souhaitent une analyse plus approfondie, il existe 7 autres InvestingPro Tips, accessibles moyennant un abonnement. En utilisant le code promo PRONEWS24, les lecteurs peuvent bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10% sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+ afin d'obtenir des informations supplémentaires sur la santé financière et la performance des actions de Restoration Hardware.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.