Mercredi, B.Riley a ajusté ses perspectives sur les actions de The RMR Group Inc. (NASDAQ:RMR), réduisant l'objectif de prix à 32 $ de 35 $, tout en maintenant une note d'achat sur les actions de la société. Cette décision fait suite à un examen détaillé des données financières de la société et de ses performances sur le marché.
Le groupe RMR, connu pour sa gestion de quatre fonds d'investissement immobilier (REIT), a subi une révision à la baisse des estimations qui a influencé le modèle d'évaluation de B.Riley.
L'impact collectif des estimations légèrement inférieures pour les FPI gérés par RMR, ainsi que la diminution de la valeur des capitaux propres des FPI gérés, ont contribué à une réduction des honoraires de base de RMR.
Cette baisse, associée à la réduction des honoraires de gestion de la construction, a entraîné une diminution annuelle prévue des revenus de commissions allant de 6 à 8 millions de dollars pour les années 2024 à 2026.
Malgré ces revers, les perspectives financières de RMR n'étaient pas entièrement négatives. Une modeste augmentation des honoraires de conseil provenant d'un véhicule de dette nouvellement annoncé a été incluse dans les projections révisées, ce qui a permis de compenser quelque peu la baisse des revenus d'honoraires.
Toutefois, cet ajustement positif n'a pas suffi à compenser entièrement les frais généraux et administratifs supplémentaires, estimés à environ 3 millions de dollars par an, et les avantages financiers immédiats minimes de la récente acquisition de CARROLL, désormais connue sous le nom de RMR Residential.
L'analyste a noté que les changements apportés au modèle n'étaient pas dus à un seul facteur important, mais plutôt à l'effet cumulatif de plusieurs éléments de moindre importance.
Pour que RMR se remette de ces ajustements, une reprise de l'activité de transaction dans le secteur de l'immobilier commercial est nécessaire.
Une telle amélioration permettrait potentiellement à RMR d'optimiser l'effet de levier de ses FPI gérés et d'augmenter le volume de transactions au sein de sa plateforme multifamiliale, RMR Residential, ce qui générerait à son tour des frais de transaction et de gestion immobilière supplémentaires au fur et à mesure de l'augmentation des actifs sous gestion.
Perspectives InvestingPro
Suite à la récente analyse de B.Riley, The RMR Group Inc. (NASDAQ:RMR) présente un profil intriguant pour les investisseurs selon les métriques et les conseils d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 766,93 millions de dollars et un ratio C/B particulièrement bas de 8,9, RMR se présente comme une opportunité potentiellement sous-évaluée. Le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024 est encore plus bas, à 8,41, ce qui renforce l'évaluation attrayante de la société sur le marché.
Deux conseils clés d'InvestingPro soulignent les atouts financiers de la société : RMR détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan et se négocie à un faible multiple de valorisation des revenus. Ces facteurs suggèrent une position financière solide et un prix potentiellement réduit par rapport à son chiffre d'affaires. En outre, le rendement du dividende de RMR, selon les dernières données, est un impressionnant 7,45%, un rendement significatif pour les investisseurs axés sur le revenu.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.