Mardi, Goldman Sachs a confirmé sa note d'achat sur Home Depot (NYSE:HD) avec un objectif de prix stable de 388,00 $. Les bénéfices du premier trimestre 2024 de Home Depot se sont élevés à 3,63 $ par action, ce qui est inférieur à la prévision de Goldman Sachs de 3,70 $, mais supérieur à l'estimation consensuelle de 3,60 $ de Refinitiv.
L'entreprise a vu ses ventes nettes baisser de 2,3 % d'une année sur l'autre, totalisant 36,4 milliards de dollars, ce qui n'a pas atteint les 37,0 milliards de dollars prévus par Goldman Sachs et les 36,7 milliards de dollars prévus par le consensus.
Home Depot a enregistré une baisse de 2,8 % de ses ventes comparables d'une année sur l'autre, ce qui est plus important que la baisse de 1,2 % anticipée par Goldman Sachs et les 2,1 % estimés par le consensus. Le détaillant a connu une diminution du ticket moyen, qui a baissé de 1,3 % par rapport à l'année précédente, et du nombre de transactions, qui a baissé de 1,0 %. Les ventes comparables aux États-Unis ont notamment chuté de 3,2 %.
La marge d'exploitation de Home Depot s'est contractée à 13,9 %, soit une baisse de 95 points de base par rapport à l'année précédente, et a été inférieure aux estimations de Goldman Sachs et du consensus, qui étaient respectivement de 14,2 % et 14,1 %. Et ce, malgré une augmentation de la marge brute de 44 points de base d'une année sur l'autre, à 34,1 %.
Les dépenses d'exploitation totales en pourcentage des ventes ont augmenté de 139 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 20,2 %. Un taux d'imposition effectif plus faible que prévu de 22,6 %, par rapport aux prévisions de 24,5 % pour l'exercice 2024, a eu un impact positif sur le bénéfice par action de 0,09 $.
En ce qui concerne l'avenir, la direction de Home Depot a réaffirmé ses prévisions pour l'exercice 2024. La société prévoit une croissance des ventes de 1,0%, ce qui est légèrement inférieur au consensus de 1,1%. Elle prévoit également une baisse des ventes comparables de 1,0 %, alors que le consensus tablait sur une baisse de 0,8 %, et une marge d'exploitation de 14,1 %, soit un peu moins que le consensus de 14,2 % du marché.
La croissance du bénéfice par action devrait être de 1,0 %, ce qui est inférieur à l'estimation consensuelle de 1,4 %. Il est important de noter que les prévisions pour l'exercice 2024 ne tiennent pas compte de l'impact potentiel de l'acquisition en cours de SRS Distribution Inc.
Perspectives InvestingPro
Alors que Home Depot navigue à travers ses défis fiscaux, les mesures financières clés d'InvestingPro donnent une image plus large de la position actuelle de l'entreprise sur le marché. La capitalisation boursière de Home Depot s'élève à 333,56 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence significative dans le secteur de la vente au détail. Malgré la baisse des ventes nettes et des ventes comparables, le ratio C/B de l'entreprise se maintient à un niveau élevé de 22,51, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs dans son potentiel de bénéfices.
En outre, l'engagement de longue date de Home Depot en faveur du rendement pour les actionnaires est évident, comme en témoigne son impressionnant palmarès d'augmentation des dividendes pendant 14 années consécutives, associé à un rendement actuel de 2,64 %. Ces conseils d'InvestingPro soulignent la stabilité de Home Depot et son statut d'acteur de premier plan dans le secteur de la vente au détail spécialisée, avec un niveau d'endettement modéré et un historique de paiement de dividendes constant depuis 38 ans.
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