Mardi, Morgan Stanley a réaffirmé sa note Equalweight sur les actions de Celsius Holdings (NASDAQ:CELH), avec un objectif de prix stable de 68,00 $. La firme a observé que la croissance des ventes de Celsius d'une année sur l'autre a décéléré récemment, et que sa part de marché a diminué à 9,6% au cours de la dernière semaine, en baisse par rapport à 10,0% trois semaines auparavant et 10,7% au début du mois de mai.
En outre, la vélocité de l'entreprise, qui mesure le rythme auquel les produits sont vendus, est tombée à environ 10 % en glissement annuel au cours des deux dernières semaines et à moins de 10 % au cours des quatre dernières semaines.
Les ventes de Celsius Holdings ont augmenté de 20 % au cours de la semaine la plus récente et de 27 % au cours des quatre dernières semaines, ce qui marque un ralentissement de la croissance des ventes en glissement annuel et en moyenne sur deux ans. Cette tendance a été observée pour la période de deux semaines se terminant le 15 juin 2024. Malgré les promotions en cours et l'obtention d'un nouvel espace en rayon, le pourcentage des ventes de Celsius en promotion a connu une baisse séquentielle au cours des deux dernières semaines. Parallèlement, la baisse du prix/mix d'une année sur l'autre s'est atténuée, passant d'un chiffre moyen à un chiffre faible.
La vélocité des produits Celsius, un indicateur clé de la performance de l'entreprise, a notablement diminué, avec des baisses de l'ordre de 10 % en glissement annuel au cours des deux dernières semaines et des baisses à deux chiffres au cours des quatre dernières semaines. La croissance moyenne de la vélocité sur deux ans s'est également ralentie pour atteindre un faible taux à un chiffre.
Morgan Stanley a souligné que si Celsius a un fort potentiel de croissance aux États-Unis grâce à l'augmentation du nombre d'articles par magasin, à l'amélioration du placement dans les glacières et à l'expansion dans les canaux non suivis, la société est confrontée à des comparaisons difficiles au cours des prochains trimestres, car elle passe par la distribution et la croissance de la vélocité découlant du début de son partenariat de distribution avec PepsiCo.
La position de Morgan Stanley sur Celsius Holdings reste prudente en raison des comparaisons difficiles anticipées au cours des prochains trimestres, qui sont le résultat du cycle de la distribution et de la croissance de la vélocité depuis le début de la distribution de PepsiCo. La société a récemment abaissé ses estimations pour le deuxième trimestre et l'année 2024 pour Celsius, citant la réduction des stocks de PepsiCo et l'affaiblissement des tendances en matière de catégories et de parts de marché.
Dans d'autres nouvelles récentes, Celsius Holdings a fait l'objet de divers ajustements dans les projections et les objectifs de prix des analystes à la suite de la réduction des stocks par PepsiCo, son principal distributeur. Truist Securities a commencé à couvrir Celsius, en fixant une note de Hold et un objectif de prix de 60 $. L'entreprise prévoit une augmentation des revenus de 24,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,638 milliard de dollars au cours de l'exercice 24, et la croissance devrait se poursuivre au cours des années suivantes. Cependant, ces perspectives sont plus conservatrices que le consensus, à l'exception du chiffre de l'EBITDA pour l'année fiscale 24.
Maxim Group, tout en maintenant une note d'achat, a abaissé son objectif de prix de 110 à 90 dollars. Cet ajustement est dû à la réduction des stocks par PepsiCo et à une légère baisse de plusieurs indicateurs de performance de Celsius. De même, Roth/MKM et TD Cowen ont maintenu leurs notes d'achat, mais ont réduit leurs objectifs de prix.
Piper Sandler a confirmé sa note Overweight sur Celsius avec un objectif de prix stable de 90 dollars, citant le potentiel de croissance soutenue des ventes de la société. L'entreprise a révisé ses prévisions de ventes pour 2024 et 2025 en raison des ajustements de stocks de PepsiCo, mais reste confiante dans la trajectoire de croissance de Celsius.
Perspectives InvestingPro
Alors que Morgan Stanley fournit des perspectives mesurées sur Celsius Holdings, les données actuelles d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la santé financière de l'entreprise et sa position sur le marché. Celsius Holdings affiche une capitalisation boursière substantielle de 13,93 milliards de dollars et a connu une croissance impressionnante de ses revenus au cours des douze derniers mois, avec une augmentation de 81,22%. Cela correspond aux attentes des analystes qui prévoient une croissance continue des ventes pour l'année en cours, ce qui suggère que la trajectoire d'expansion de la société reste forte malgré la récente décélération.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Celsius se négocie à un multiple Price / Book élevé de 41,19, ce qui indique que les investisseurs peuvent s'attendre à des taux de croissance et de rentabilité élevés à l'avenir. En outre, la solide marge bénéficiaire brute de 49,62% de la société démontre sa capacité à maintenir la rentabilité dans un contexte de revenus croissants. Il est important de noter que même si le titre a connu une certaine volatilité, avec une chute de 37,18% au cours du dernier mois, Celsius maintient une position financière solide avec des actifs liquides dépassant les obligations à court terme, un signe rassurant pour les investisseurs préoccupés par la liquidité immédiate de la société.
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