Vendredi, Morgan Stanley a dégradé l'action B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC : BMRRY), faisant passer la note d'Equalweight à Underweight. La société a également réduit l'objectif de prix pour le titre à 4,33 £, contre 5,75 £ précédemment.
Cet ajustement intervient alors que la société a connu un retard constant dans la performance de ses ventes à périmètre constant (LfL) par rapport à la moyenne du commerce de détail britannique et notamment par rapport à Tesco, l'un de ses principaux concurrents.
L'analyste de Morgan Stanley a souligné qu'au cours des trois derniers trimestres, les ventes à l'unité de B&M UK ont été inférieures d'un point de pourcentage à la moyenne des ventes au détail au Royaume-Uni et de 500 points de base à celles de Tesco. L'entreprise s'attend à ce que cette tendance à la sous-performance persiste, attribuant cette prévision à des facteurs de prix et de volume.
Dans son analyse, Morgan Stanley a exprimé des inquiétudes quant à la durabilité des marges bénéficiaires actuelles de B&M. Ces inquiétudes sont fondées sur une combinaison de facteurs tels que les prix et les volumes. Cette inquiétude repose sur la combinaison d'une expansion significative des marges brutes depuis avant la pandémie de COVID-19 et d'un écart de prix croissant dans les biens de consommation courante (FMCG) par rapport aux données historiques à long terme.
En raison de ces facteurs, Morgan Stanley a revu à la baisse ses estimations de bénéfices par action (BPA) pour B&M de 11 %, ce qui place ses projections 8 % en dessous de la moyenne du consensus pour les exercices 2025 à 2027. Bien que l'action se soit dépréciée de 15 % depuis le début de l'année, la société ne la considère pas comme particulièrement bon marché.
Selon les calculs de Morgan Stanley, l'action se négocie à 12,8 fois les bénéfices estimés pour l'exercice 2025, ce qui offre un confort limité par rapport à la moyenne du secteur de la vente au détail au Royaume-Uni, qui est de 12,2 fois, et laisse entrevoir la possibilité d'une nouvelle dévalorisation.
Perspectives InvestingPro
A la lumière de la récente rétrogradation de Morgan Stanley, les investisseurs pourraient être à la recherche de perspectives supplémentaires sur B&M European Value Retail SA (OTC : BMRRY). Selon les données en temps réel d'InvestingPro, B&M se négocie à un ratio C/B de 12,83, qui s'aligne étroitement sur l'estimation de Morgan Stanley, ce qui indique que l'action n'est pas significativement sous-évaluée compte tenu des perspectives de bénéfices à court terme. La croissance des revenus de la société a été positive, avec une augmentation de 10,05% au cours des douze derniers mois au T4 2024, mais cela doit être mis en balance avec le fait que B&M se négocie près de son plus bas niveau sur 52 semaines, reflétant le sentiment du marché et présentant éventuellement des perspectives prudentes pour les investisseurs.
Du côté positif, B&M verse un dividende remarquable aux actionnaires, avec un rendement actuel de 3,03%, et a maintenu les paiements de dividendes pendant 11 années consécutives. Cela pourrait intéresser les investisseurs axés sur les revenus, en particulier dans le contexte d'un marché plus large où la constance des dividendes est très appréciée. En outre, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui est soutenu par la rentabilité de B&M au cours des douze derniers mois et par un rendement élevé au cours des cinq dernières années.
Pour ceux qui souhaitent approfondir la santé financière et les perspectives d'avenir de B&M, il existe 7 autres conseils d'InvestingPro qui pourraient fournir des indications supplémentaires. Les investisseurs intéressés peuvent débloquer ces perspectives et plus encore grâce à une offre exclusive : utilisez le code coupon PRONEWS24 pour obtenir 10% de réduction supplémentaire sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+ à InvestingPro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.