Mardi, l'action Model N, Inc. (NYSE: MODN) a connu un changement d'évaluation, Needham ayant rétrogradé l'entreprise d'Achat à Tenir. Cette rétrogradation fait suite à l'annonce d'une acquisition par Vista Equity Partners. La société de capital-investissement a l'intention d'acheter Model N pour environ 1,25 milliard de dollars, soit environ 30 dollars par action, une proposition rendue publique hier matin.
Model N a lancé le processus d'acquisition en janvier, lorsque son conseil d'administration a autorisé un conseiller financier à engager des acheteurs potentiels. L'offre actuelle de Vista Equity Partners reflète une évaluation de 4,0x la valeur d'entreprise (VE) par rapport aux ventes et de 21,2x la VE EBITDA sur la base des estimations de Needham pour l'exercice 2025 de la société.
L'analyse de Needham suggère que la probabilité qu'un autre soumissionnaire se présente est faible. L'entreprise considère que l'évaluation de la transaction est juste, compte tenu des données financières de Model N, qui comprennent une croissance moyenne à un chiffre et une marge EBITDA ajustée de plus de 10 %.
La phase de transition pour Model N, ainsi que l'évaluation de la transaction proposée et la dynamique du marché, sont les raisons pour lesquelles Needham a ajusté ses perspectives sur l'action. L'entreprise prévoit que l'acquisition sera finalisée comme prévu à la mi-2024. Cette clôture anticipée de la transaction est à l'origine de la note d'investissement actuelle.
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