Vendredi, Phillip Securities a révisé sa notation sur l'action Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT), passant d'une position "Accumuler" à une position "Acheter", tout en augmentant l'objectif de prix à 340 dollars contre 270 dollars précédemment.
Cet ajustement fait suite aux résultats financiers du premier trimestre 2024 de la société, qui ont affiché un chiffre d'affaires conforme aux attentes et un bénéfice après impôts et intérêts minoritaires (PATMI) supérieur aux prévisions.
Le chiffre d'affaires du premier trimestre et le PATMI représentent respectivement 23 % et 33 % des estimations de Phillip Securities pour l'ensemble de l'année 2024. La croissance de Spotify a été attribuée à une augmentation du nombre d'abonnés couplée à des hausses de prix, ce qui a entraîné une augmentation de 5 % d'une année sur l'autre du revenu moyen par utilisateur (ARPU).
La société a également tiré parti de son envergure pour négocier de meilleurs accords de redevances, ce qui a permis d'améliorer la marge brute de 240 points de base d'une année sur l'autre, pour atteindre 27,6 %.
Phillip Securities a par conséquent relevé de 26 % ses projections PATMI pour l'ensemble de l'année 2024 pour Spotify, citant la baisse des coûts et un plus grand levier d'exploitation, tout en maintenant les prévisions de chiffre d'affaires.
Le modèle d'évaluation de la société repose sur une approche de flux de trésorerie actualisés (DCF), et l'objectif de prix révisé reflète les hypothèses mises à jour. Le coût moyen pondéré du capital (WACC) et les hypothèses de taux de croissance restent inchangés à 7,5 % et 4 % respectivement.
L'analyste note que Spotify consolide sa position de leader dans le secteur du streaming audio, avec une base d'abonnés en expansion, une structure de coûts plus efficace et la capacité de contrôler les prix.
Perspectives InvestingPro
Suite à la récente revalorisation de Phillip Securities, Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) semble prête pour une année potentiellement lucrative. Les conseils d'Invest ingPro soulignent que Spotify détient plus de liquidités que de dettes, ce qui suggère un bilan solide, et les analystes s'attendent à ce que le revenu net augmente cette année. En outre, l'action de la société a enregistré des rendements substantiels, avec une augmentation de 117,11 % au cours de l'année écoulée et un rendement total de 53,81 % depuis le début de l'année, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs.
Du point de vue de la valorisation, la capitalisation boursière actuelle s'élève à 57,28 milliards de dollars, avec une croissance significative des revenus de 14,31 % au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2024. Malgré un ratio C/B négatif dans un passé récent, le sentiment prospectif est renforcé par une performance PATMI positive au premier trimestre et des perspectives de revenus solides. Les liquidités de Spotify dépassent également ses obligations à court terme, ce qui confirme sa santé financière.
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