Jeudi, Piper Sandler a ajusté ses perspectives sur Beyond Inc. (NYSE:BYON), réduisant l'objectif de prix à 26 $ contre 27 $, tout en maintenant une position neutre sur les actions de la société. La révision reflète une attente tempérée pour la croissance des ventes de la société au premier trimestre, désormais anticipée à environ 1 %, une baisse significative par rapport aux 10 % précédemment prévus.
L'analyste de Piper Sandler attribue ce changement à la relance tardive d'Overstock, qui n'a pas suscité un engouement publicitaire important. En conséquence, les prévisions pour le chiffre d'affaires du premier trimestre de Beyond Inc. ont été fixées à 385 millions de dollars, ce qui est inférieur à l'estimation consensuelle de 393 millions de dollars.
Le cabinet a également révisé ses prévisions d'EBITDA pour Beyond Inc. en passant d'une estimation précédente de -47 millions de dollars à -52,5 millions de dollars, ce qui contraste avec une projection plus optimiste du consensus de -38 millions de dollars. Cet ajustement intervient alors que l'entreprise s'est fixé un objectif ambitieux de 2 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour 2024, qui dépend de quelques stratégies clés.
Celles-ci comprennent le maintien de la dynamique des ventes de BBBY.com, la réintroduction de produits non domestiques comme les bijoux à Overstock (une catégorie qui générait auparavant 130 à 160 millions de dollars avant d'être abandonnée en 2022), et la relance de Zulily, qui a été acquis au premier trimestre et qui avait déclaré des revenus de 900 millions de dollars en 2022.
Malgré ces initiatives, Piper Sandler reste prudent quant à la capacité de Beyond Inc. à atteindre ses objectifs de revenus, exprimant son scepticisme quant au potentiel de l'entreprise à stimuler de manière significative les ventes d'Overstock et de Zulily.
L'analyste a également exprimé des inquiétudes concernant la trajectoire de rentabilité de la société et la façon dont les ventes pourraient évoluer au quatrième trimestre 2024 et au début 2025, en particulier lorsque l'impact des grandes promotions pour BBBY se normalise.
La thèse d'investissement de base pour Beyond Inc. est que la société présente une opportunité intéressante de redressement. Cependant, des réserves sont émises quant à la nécessité d'un investissement publicitaire substantiel pour relancer la croissance des ventes des marques BBBY, Overstock et Zulily, après des années de baisse des ventes. L'analyste a souligné la forte incitation de la direction basée sur des objectifs agressifs de croissance des ventes pour les trois prochaines années, mais a mis en doute la rentabilité probable dans le scénario où la société poursuit agressivement ces objectifs de revenus. Jusqu'à présent, Beyond Inc. n'a pas démontré une accélération de la croissance des ventes accompagnée d'une amélioration des marges. L'objectif de prix revu à la baisse est basé sur une valorisation de 0,5 fois la valeur de l'entreprise par rapport aux ventes prévues en 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.