Vendredi, Piper Sandler a ajusté son objectif de prix pour les actions HF Sinclair (NYSE:DINO), une société de raffinage de pétrole, l'abaissant à 58,00 $ contre 65,00 $ précédemment. Malgré cette réduction, la société a maintenu une note de surpondération sur le titre.
L'ajustement fait suite à une réévaluation des projections financières de la société, Piper Sandler notant une baisse significative attendue des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).
Le cabinet a réduit ses estimations d'EBITDA pour le deuxième trimestre et l'ensemble de l'année 2024 pour HF Sinclair de 25 % et 12 %, respectivement. Cette révision indique un potentiel de baisse par rapport aux estimations consensuelles de Wall Street, avec un manque à gagner anticipé de 20 % et 6 % pour chaque période.
En outre, les bénéfices par action (BPA) devraient également être inférieurs aux estimations de Street, avec une baisse moyenne prévue de 42% pour le deuxième trimestre et de 22% pour l'ensemble de l'exercice 2024.
L'objectif de cours révisé de Piper Sandler est fondé sur une évaluation de la somme des parties (SOTP) pour les années 2024 et 2025. L'évaluation repose sur différents multiples de bénéfices prévisionnels appliqués à différents segments de l'activité de HF Sinclair.
Il s'agit notamment d'un multiple de 4,50 fois la valeur de l'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) pour le raffinage, de 7,5 fois pour les lubrifiants à racks, de 4,3 fois pour les lubrifiants à racks, et d'un multiple mixte de 4,77 fois pour l'ensemble de l'entreprise.
Le secteur des énergies renouvelables des activités de HF Sinclair est évalué à l'aide d'un multiple EV/EBITDA de 9 fois basé sur l'EBITDA prévu pour 2024 et 2025, ce qui représente une décote de 25 % par rapport à l'EBITDA du DGD (Diamond Green Diesel) par gallon.
L'évaluation tient également compte des coûts d'investissement qui n'ont pas encore été engagés. En outre, les participations de l'entreprise dans la société en commandite principale (MLP) sous-jacente sont évaluées aux prix actuels du marché, ajustés en fonction de la dette nette sans recours.
Par rapport à ses pairs, HF Sinclair est perçue comme présentant un risque de baisse plus élevé à l'approche des résultats du deuxième trimestre. Piper Sandler a spécifiquement identifié Valero Energy (VLO) comme étant dans une position relativement meilleure, avec seulement 20% de baisse anticipée, tandis que d'autres concurrents tels que PBF Energy et Par Pacific Holdings aux côtés de HF Sinclair devraient faire face à des défis plus importants.
Dans d'autres nouvelles récentes, HF Sinclair Corporation a annoncé de solides résultats pour le premier trimestre, notamment un bénéfice net de 315 millions de dollars et un bénéfice net ajusté de 142 millions de dollars. La société énergétique a également annoncé une nouvelle autorisation de rachat d'actions d'un montant de 1 milliard de dollars et a maintenu un dividende trimestriel régulier de 0,50 dollar par action.
Ces développements font suite au départ d'Indira Agarwal, vice-présidente, contrôleuse et directrice de la comptabilité, dont le directeur financier, Atanas H. Atanasov, assume les responsabilités jusqu'à ce qu'un remplaçant permanent soit trouvé.
En plus des nouvelles récentes, Piper Sandler a réduit son objectif de prix pour HF Sinclair de 70,00 $ à 65,00 $ en raison du rétrécissement des différentiels de Western Canadian Select (WCS). Malgré cet ajustement, le cabinet d'analystes a maintenu sa cote de surpondération pour les actions de la société. Le rétrécissement des écarts WCS devrait avoir un impact sur les taux de capture du deuxième trimestre pour les raffineries qui traitent le brut WCS, y compris celles exploitées par HF Sinclair.
Ces récents développements fournissent des indications précieuses sur la santé financière et l'orientation stratégique de la société. Alors que HF Sinclair fait face à ces changements, elle continue de se concentrer sur l'efficacité opérationnelle et la valeur actionnariale, anticipant un environnement de marché favorable et des bénéfices et des flux de trésorerie importants au cours de la prochaine saison de conduite estivale.
Perspectives InvestingPro
Alors que HF Sinclair (NYSE:DINO) navigue dans un environnement économique difficile, les données et les perspectives en temps réel d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la santé financière de la société et sa position sur le marché. Selon les dernières mesures, HF Sinclair affiche une capitalisation boursière de 10,09 milliards de dollars et se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 6,63, ce qui reflète un marché qui évalue actuellement les bénéfices de la société de manière assez attrayante. En outre, le ratio cours/valeur comptable de la société au cours des douze derniers mois se terminant au premier trimestre 2024 est de 0,99, ce qui suggère que l'action peut être raisonnablement valorisée en termes d'actifs.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que la direction de HF Sinclair a été activement impliquée dans les rachats d'actions, un signe de confiance dans la valorisation et l'avenir de la société. En outre, la société a un solide historique de maintien des paiements de dividendes pendant 37 années consécutives, avec un rendement du dividende remarquable de 3,81% selon les données les plus récentes. Cela pourrait intéresser les investisseurs axés sur les revenus, en particulier sur le marché actuel où les flux de revenus réguliers sont très appréciés.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, Perspectives InvestingPro propose des conseils supplémentaires sur HF Sinclair, notamment sur les révisions des bénéfices des analystes, la volatilité des actions et les marges bénéficiaires brutes. Avec un total de 10 InvestingPro Tips disponibles pour HF Sinclair, les investisseurs peuvent obtenir une vue à multiples facettes des perspectives de la société. Débloquez ces informations précieuses et profitez d'une réduction supplémentaire de 10% sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+ avec le code promo PRONEWS24.
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