Mardi, Piper Sandler a ajusté ses perspectives pour les actions de HF Sinclair Corporation (NYSE: DINO), réduisant l'objectif de prix de la société de 70,00 $ à 65,00 $, tout en maintenant une note de surpondération sur le titre.
Cet ajustement fait suite au rétrécissement des écarts de prix du Western Canadian Select (WCS), qui devrait avoir un impact sur les taux de capture du deuxième trimestre pour les raffineries qui traitent le brut WCS.
Le rétrécissement des écarts WCS d'environ 1,37 $, ou 10 %, à 12,21 $ depuis le début du deuxième trimestre est attribué à la mise en service de la nouvelle capacité de l'oléoduc Trans Mountain Expansion (TMX).
Cette évolution devrait affecter les performances des raffineries de la côte ouest et du centre du continent, y compris celles exploitées par HF Sinclair, au cours du prochain trimestre.
L'objectif de prix révisé de Piper Sandler pour HF Sinclair s'appuie sur une approche d'évaluation de la somme des parties (SOTP), avec des projections pour les années 2024 et 2025.
L'évaluation applique une valeur d'entreprise combinée aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA) de 4,50 fois pour les opérations de raffinage, 7,5 fois pour les lubrifiants à racks, et 4,3 fois pour les lubrifiants à racks.
En outre, le segment des énergies renouvelables de l'entreprise est évalué en utilisant un multiple EV/EBITDA de 9x sur l'EBITDA projeté pour 2024/2025, ce qui représente une décote de 25 % par rapport à l'EBITDA en dollars par gallon de Diamond Green Diesel (DGD).
L'évaluation tient également compte des dépenses d'investissement qui n'ont pas encore été engagées. Les participations dans la société en commandite principale (MLP) sous-jacente sont évaluées aux prix actuels du marché, ajustés pour tenir compte de la dette nette sans recours.
L'analyse de Piper Sandler met en évidence la nature dynamique de l'industrie du raffinage et les facteurs spécifiques qui influencent les perspectives financières de HF Sinclair. La révision de l'objectif de cours reflète les attentes de la société quant à ses performances, compte tenu des conditions actuelles du marché et de l'évolution du secteur.
Perspectives InvestingPro
Les perspectives révisées de Piper Sandler sur HF Sinclair Corporation (NYSE: DINO) tiennent compte de plusieurs facteurs de marché, mais pour avoir une vue plus complète, examinons quelques mesures clés et les conseils d'InvestingPro. HF Sinclair a de solides antécédents, avec un historique de paiement de dividendes de 37 années consécutives, ce qui indique un engagement à retourner de la valeur aux actionnaires. En outre, les InvestingPro Tips soulignent que la direction a racheté activement des actions, ce qui témoigne de sa confiance dans la valeur de l'entreprise. Avec un ratio C/B de 7,17 et un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 de 6,97, la société se négocie à une valorisation qui peut attirer les investisseurs de valeur.
Le chiffre d'affaires pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 s'élève à 31,43 milliards de dollars, bien qu'il ait connu une baisse de 17,97 % au cours de cette période. Malgré de faibles marges bénéficiaires brutes, comme l'indique le chiffre de 10,85%, la société opère avec un niveau modéré d'endettement et des actifs liquides qui dépassent les obligations à court terme, ce qui peut lui conférer une certaine flexibilité financière. Le rendement du dividende est de 3,56 %, complété par une croissance du dividende de 11,11 %, ce qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur les revenus.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.