Mardi, RBC Capital a initié une couverture sur Baby Bunting Group Ltd (BBN:AU), un détaillant australien spécialisé dans la puériculture, avec une note de performance sectorielle et un objectif de prix de 1,80 AUD. La société, qui est cotée en bourse depuis fin 2015, a connu une croissance significative de son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), passant de 19 millions de dollars australiens au cours de l'exercice 16 à 51 millions de dollars australiens au cours de l'exercice 22, avant l'adoption des normes comptables AASB16.
Malgré cette croissance, Baby Bunting a dû faire face à des vents contraires en raison de conditions macroéconomiques difficiles qui ont freiné la demande des clients. Ces défis comprennent des remises concurrentielles et l'augmentation des coûts des intrants. Alors que le premier semestre 2024 a montré des signes de stabilisation des marges, les ventes à périmètre constant du second semestre ont été négatives, en baisse de 3,2 %.
Le climat économique actuel, caractérisé par une inflation persistante, a eu un impact sur la performance de Baby Bunting au cours des 18 derniers mois environ. Cette toile de fond, combinée à la sensibilité démontrée du détaillant à ces conditions, a conduit RBC Capital à adopter une position prudente sur les perspectives de l'action au cours de l'année à venir.
Dans son initiation à la couverture, l'entreprise a cité la croissance passée du détaillant, mais a souligné que les conditions récentes du marché ont posé des obstacles importants. L'analyste a noté que si le premier semestre 2024 a montré une certaine stabilisation des marges, les perspectives restent prudentes en raison de la poursuite des ventes négatives à périmètre constant au second semestre et de l'environnement inflationniste plus large.
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