Mardi, RBC Capital Markets a maintenu sa note "Outperform" et son objectif de cours de 58,00 dollars pour l'action General Motors (NYSE:GM), suite à l'annonce par le constructeur automobile d'une nouvelle autorisation de rachat d'actions d'un montant de 6 milliards de dollars. General Motors a révélé aujourd'hui que son conseil d'administration avait approuvé le nouveau plan de rachat, qui fait suite à un rachat d'actions accéléré de 10 milliards de dollars annoncé en novembre 2023.
L'entreprise disposait encore de 1,4 milliard de dollars dans le cadre de son programme précédent et a racheté 300 millions de dollars d'actions au cours du premier trimestre 2024. General Motors prévoit d'achever les 1,1 milliard de dollars restants de son plan précédent avant la fin du deuxième trimestre 2024.
General Motors a fait preuve d'un engagement fort pour restituer du capital aux actionnaires, avec un total de 2,5 milliards de dollars de rachats d'actions en 2022, 11,1 milliards de dollars en 2023, et 1,4 milliard de dollars supplémentaires attendus au cours du premier semestre 2024. Cela représente un total cumulé de 15 milliards de dollars en seulement deux ans et demi.
Les paiements de dividendes ont également contribué au retour du capital, avec 300 millions de dollars en 2022, 500 millions de dollars en 2023 et 300 millions de dollars prévus au premier semestre 2024, soit un montant cumulé de 1,1 milliard de dollars sur la même période. Ensemble, les rachats et les dividendes représentent un retour total de 16,1 milliards de dollars aux actionnaires, soit 30 % de la capitalisation boursière de l'entreprise.
La nouvelle autorisation de rachat d'actions est considérée comme un signe de la confiance de General Motors dans ses perspectives à court terme, malgré les inquiétudes suscitées par les stocks élevés des concessionnaires et les prix pratiqués dans l'industrie automobile.
Selon les données exclusives de RBC, General Motors a la meilleure position en matière de stocks de concessionnaires parmi les trois grands constructeurs automobiles de Detroit aux États-Unis, restant en dessous des niveaux d'avant la pandémie. La solide performance de l'entreprise est attribuée en partie aux revenus importants provenant de quatre modèles seulement, qui représentent 45 % des revenus des concessionnaires depuis le début de l'année.
L'analyse de RBC suggère que la stratégie employée par General Motors pourrait avoir des implications positives pour d'autres fabricants d'équipement d'origine (OEM) ayant des politiques de retour sur investissement similaires.
Stellantis, par exemple, devrait reverser 7,7 milliards d'euros à ses actionnaires en 2024, dont 3 milliards d'euros sous forme de rachats et 4,7 milliards d'euros sous forme de dividendes. Bien que Stellantis ait les niveaux de stocks les plus élevés parmi les Trois Détroit, le lancement de nouveaux produits au cours du second semestre devrait contribuer à réduire ces stocks.
Les stratégies agressives de retour sur investissement d'entreprises telles que General Motors et Stellantis commencent à créer un écart de performance entre elles et d'autres constructeurs automobiles moins agressifs ou incapables d'assurer un retour sur investissement à des niveaux similaires. Cette divergence de stratégie commence à se refléter dans la performance du prix des actions, comme l'a noté RBC Capital Markets.
Parmi les autres nouvelles récentes, General Motors (GM) a annoncé un nouveau programme de rachat d'actions, prévoyant de racheter 6 milliards de dollars de ses actions en circulation. Cette décision fait suite à un programme de rachat d'actions accéléré de 10 milliards de dollars lancé en novembre 2023 et à une augmentation du dividende de 33 % plus tôt dans l'année.
Le directeur financier de la société, Paul Jacobson, a souligné l'engagement de GM en faveur de la valeur actionnariale, étayé par une croissance constante du chiffre d'affaires et de la rentabilité de ses activités liées aux moteurs à combustion interne et aux véhicules électriques.
Par ailleurs, la National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) a révisé les normes d'économie de carburant, ce qui a permis de réduire considérablement les pénalités imposées aux constructeurs automobiles, y compris GM.
Les nouvelles règles visent une moyenne de 50,4 miles par gallon d'ici 2031, ce qui représente une baisse significative par rapport aux 14 milliards de dollars d'amendes prévues précédemment pour l'industrie. Pour GM, cela se traduit par des pénalités estimées à 906 millions de dollars, contre les 6,5 milliards de dollars initialement prévus.
Mary Barra, PDG de GM, a récemment exprimé l'engagement de l'entreprise en faveur du développement de la technologie des véhicules autonomes, soulignant son potentiel d'amélioration de la sécurité routière par la réduction des erreurs humaines.
Parallèlement, GM Defense, une filiale de GM, a conclu un partenariat avec Mistral Inc. pour intégrer une technologie avancée de munitions de flânerie dans son véhicule utilitaire tactique léger. Il s'agit là d'une des évolutions récentes de GM, qui continue d'innover et d'apporter de la valeur à ses actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Les récentes mesures prises par General Motors pour accroître la valeur actionnariale par le biais de rachats d'actions ont été complétées par ses indicateurs financiers et ses performances sur le marché. Selon les données en temps réel d'InvestingPro, la capitalisation boursière de GM s'élève à 54,25 milliards de dollars, avec un ratio C/B particulièrement bas de 5,85, qui chute encore à 5,08 lorsqu'il est ajusté pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024. La croissance des revenus de la société reste robuste, avec une augmentation de 8,79 % au cours des douze derniers mois et une augmentation trimestrielle de 7,58 % au premier trimestre 2024. Ces chiffres s'alignent sur le plan de rachat agressif de l'entreprise, signalant une confiance dans sa stabilité financière et ses perspectives de croissance.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que GM ne se négocie pas seulement à un faible multiple de bénéfices, mais implique également un fort rendement du flux de trésorerie disponible, ce qui pourrait être intéressant pour les investisseurs de valeur. L'évaluation de la société et les mesures de performance, telles qu'un rendement de 20,66% au cours des trois derniers mois et une augmentation de prix de 42,46% au cours des six derniers mois, soulignent son récent succès sur le marché. De plus, GM se négociant près de son plus haut niveau sur 52 semaines et les analystes prévoyant une rentabilité cette année, l'action de la société pourrait être intéressante pour ceux qui recherchent des opportunités d'investissement dans le secteur de l'automobile.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.