Vendredi, Jefferies, une société internationale de services financiers, a ajusté son objectif de cours pour OneSavings Bank PLC (LSE:OSB) (OTC : OSVBF), le réduisant à 6,00 £ contre 7,80 £ précédemment. La société a toutefois choisi de maintenir sa note d'achat sur le titre.
Cette révision fait suite à la performance de OneSavings Bank l'année dernière, qui n'a pas répondu aux attentes, ce qui l'a fait tomber derrière son plus proche concurrent, Paragon Banking Group PLC, en termes de ratio cours/valeur comptable (P/B). Le ratio P/B de OneSavings Bank est de 0,8x, tandis que celui de Paragon est de 1,1x.
OneSavings Bank est également confrontée à une augmentation de son ratio coûts/revenus attendu, qui devrait désormais se situer autour de 33 % à l'avenir, contre environ 27 % par le passé. En outre, la marge nette d'intérêt (MNI) de la banque devrait diminuer à 2,5 %, contre une estimation précédente d'environ 3 %. Par conséquent, cela devrait entraîner une baisse du rendement des capitaux propres (ROE), bien que le ROE estimé soit encore d'environ 18 % au cours des deux prochaines années.
Malgré ces défis, Jefferies estime que les rendements potentiels de OneSavings Bank restent plus favorables que ceux de la plupart des autres banques. L'analyste de la société a souligné que le rendement supérieur attendu justifie un objectif de prix au moins égal à la valeur de l'actif net tangible (TNAV) de la banque, ce qui se traduit par un nouvel objectif de prix de 6,00 livres sterling.
La position de Jefferies sur OneSavings Bank reflète un vote de confiance dans la capacité de la banque à surperformer malgré les récents ajustements des paramètres financiers. Les actions de la banque sont toujours considérées comme un bon investissement à l'objectif de prix révisé, selon l'analyse de la société.
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