Lundi, Sensata Technologies (NYSE:ST) a reçu une mise à niveau de la part d'Evercore ISI, passant d'une notation "En ligne" à "Surperformer". Le cabinet a également augmenté l'objectif de prix de l'action à 60,00 $, contre 44,00 $ précédemment. Les perspectives revues à la hausse sont basées sur les attentes selon lesquelles la société fera preuve d'une exécution meilleure et plus cohérente, ce qui pourrait conduire à une expansion de son multiple d'évaluation au cours des prochaines années.
Sensata se négocie actuellement à environ 10 fois le ratio cours/bénéfice (P/E), par rapport à son homologue TE Connectivity Ltd. qui se négocie à un P/E plus élevé, de l'ordre de 10 %, et à d'autres fournisseurs automobiles qui se négocient à environ 9 fois le P/E. La présence d'Elliott Management devrait introduire une discipline accrue dans les opérations de Sensata. Ce facteur, ainsi qu'une meilleure exécution, devrait permettre d'atteindre le nouvel objectif de prix, caractérisé par des résultats plus fréquents et des prévisions financières cohérentes.
L'implication d'Elliott Management est également considérée comme une mesure de protection pour le prix de l'action, fournissant potentiellement un soutien raisonnable à la baisse, peut-être dans les 30 dollars. Cependant, la trajectoire ascendante, jugée plus probable par Evercore ISI, est susceptible d'être alimentée par un effort plus concentré de Sensata pour atteindre une croissance régulière des ventes, une meilleure génération de flux de trésorerie disponible (FCF) avec un taux de conversion de 80 %, et de meilleurs rendements du capital.
Le cabinet a noté que Sensata Technologies s'était déjà engagée sur la voie de ces améliorations, citant des changements stratégiques tels que la révision de sa division Insights et la nomination d'un nouveau directeur financier. Ces initiatives s'inscrivent dans le cadre de la stratégie plus large de Sensata visant à affiner ses opérations commerciales et ses performances financières.
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