Jeudi, Stephens a initié la couverture de l'action First Horizon National (NYSE:FHN) avec une note de surpondération, citant le positionnement solide de la banque dans l'environnement économique actuel.
La société a souligné que le bilan de First Horizon, sensible aux actifs, et ses ratios de capital plus élevés que ceux de ses pairs sont des avantages clés dans une période de taux d'intérêt durablement élevés.
La nouvelle notation intervient après que le précédent engagement de First Horizon avec la Banque TD a pris fin l'année dernière. Stephens a noté que First Horizon est bien équipée pour bénéficier de ses verticales de frais anticycliques, qui contribuent à un ratio frais/revenus supérieur à la moyenne, même en période de ralentissement économique. Le ratio honoraires/revenus de la banque est d'environ 23 % pendant la période de prévision de Stephens, ce qui est considéré comme solide par rapport aux autres banques.
En termes de valorisation, Stephens souligne que First Horizon se négocie avec une décote de 9 % sur le prix par rapport à la valeur comptable tangible (P/TBV) par rapport à la médiane régionale et à la médiane de la KRX.
En outre, la banque affiche une décote de 13 % lorsqu'elle est ajustée pour tenir compte du cumul des autres éléments du résultat global (AOCI), bien qu'elle prévoie un rendement des capitaux propres corporels (ROTCE) d'environ 12 %, ce qui est conforme aux normes du secteur.
La note de surpondération implique des perspectives positives, Stephens prévoyant une augmentation de 17 % de son objectif de prix pour First Horizon. La société a également mentionné le potentiel d'une augmentation de 50 % de l'évaluation, à 24 $ par action, en tenant compte de l'objectif de prix dérivé des fondamentaux en conjonction avec la prime de l'offre publique d'achat précédente de la TD. Cette évaluation reflète la confiance de Stephens dans les fondamentaux financiers de First Horizon et dans son potentiel de croissance.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.