Mercredi, Susquehanna a ajusté ses perspectives sur Qualcomm Inc . (NASDAQ:QCOM), augmentant l'objectif de prix de l'action à 205 $ contre 175 $ précédemment, tout en conservant une note positive.
Cette décision fait suite aux changements de parts de marché observés au cours du premier trimestre, Qualcomm ayant vu sa part de processeurs d'application (AP) diminuer chez Samsung en raison des gains de l'Exynos de ce dernier dans son modèle Galaxy S24, et MediaTek ayant vu la sienne augmenter.
La part de Qualcomm a baissé de 11 % d'un trimestre à l'autre, détenant désormais environ 53 % du marché, tandis que la part de MediaTek a augmenté de 20 %, atteignant environ 30 %. Plus précisément, chez Samsung, la part de Qualcomm est tombée à 53 %, ce qui représente une baisse significative par rapport aux 83 % du quatrième trimestre 2023. Cette évolution est attribuée à l'utilisation de processeurs Exynos dans certains modèles Galaxy S24 et S24+, mais pas dans le S24 Ultra.
L'évolution de la dynamique du marché a également révélé que la part de Qualcomm est passée de 100 % dans le Galaxy S23 à environ 80 % dans le S24, ce qui marque une présence notable d'Exynos dans les modèles les plus récents. À l'inverse, dans d'autres partenariats, Qualcomm a vu sa part augmenter, atteignant 100 % chez Xiaomi, Coolpad et ZTE, ce qui représente une hausse de 25 %.
Cependant, les nouvelles ne sont pas toutes positives pour Qualcomm, car sa part chez Vivo et Oppo a chuté de 58 %, pour atteindre 42 %. Ces changements dans la répartition des parts de marché entre Qualcomm et ses concurrents ont conduit à des perspectives mitigées, avec des implications qui pourraient être favorables à MediaTek et moins favorables à Qualcomm. La mise à jour de l'objectif de prix reflète ces changements de parts de marché et leur impact potentiel sur les activités de Qualcomm.
Perspectives InvestingPro
À la lumière des récents ajustements de la part de marché de Qualcomm et de la mise à jour de l'objectif de prix de Susquehanna, certaines mesures et certains conseils d'InvestingPro permettent de mieux comprendre la position actuelle de Qualcomm. Qualcomm a fait preuve de cohérence et de résilience dans ses pratiques financières, comme en témoignent ses antécédents en matière d'augmentation des dividendes pendant 21 années consécutives et de maintien des paiements de dividendes pendant 22 années consécutives. Cette constance témoigne de la stabilité de l'entreprise et de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires.
Du point de vue de la valorisation, Qualcomm se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 22,93 sur la base des douze derniers mois au 1er trimestre 2024, ce qui reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices futurs. Toutefois, le ratio cours/valeur comptable s'établit à un niveau élevé de 8,5, ce qui suggère que l'action pourrait être valorisée plus richement par rapport à la valeur comptable de la société. La forte performance enregistrée au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 25,26%, illustre une performance positive à court terme qui peut intéresser les investisseurs à la recherche d'une dynamique.
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