Mardi, Deutsche Bank a réitéré une note de Hold sur les actions de Texas Instruments (NASDAQ:TXN) avec un objectif de prix de 160,00 $. L'analyse de la firme a suivi la divulgation d'un investissement significatif par Elliot Investment Management L.P. dans Texas Instruments. Elliot, qui a accumulé plus de 2,5 milliards de dollars en actions Texas Instruments, a adressé une lettre au conseil d'administration de la société aujourd'hui avant l'ouverture du marché.
Dans cette lettre, M. Elliot exhorte le conseil d'administration à adopter une "stratégie dynamique de gestion des capacités" visant à augmenter le flux de trésorerie disponible (FCF) par action à environ 9 dollars d'ici l'année civile 2026 (CY26) et potentiellement à plus de 11 dollars d'ici CY27.
Texas Instruments est reconnue pour sa gestion efficace du capital au sein de l'industrie des semi-conducteurs, générant régulièrement un FCF substantiel et distribuant 100 % de celui-ci aux actionnaires. Malgré la phase actuelle de fortes dépenses en capital, estimées à environ 5 milliards de dollars par an entre 2023 et 2026, Texas Instruments devrait revenir à des niveaux plus normaux d'intensité capitalistique et de FCF par action après cette période.
Le plan de dépenses en capital de l'entreprise devrait devenir plus flexible dans les dernières phases du cycle d'investissement, en ajustant le rythme auquel elle équipe ses nouvelles installations en fonction de la demande du marché et éventuellement en réponse aux incitations de la loi CHIPS.
La Deutsche Bank partage dans une certaine mesure l'avis d'Elliot Investment Management, en suggérant que l'expansion de la capacité de Texas Instruments pourrait être plus agressive que nécessaire pour les besoins à court terme. Il est prévu que l'entreprise puisse facilement revenir à une intensité de capital traditionnelle de l'ordre d'un chiffre moyen, par opposition au taux actuel d'environ 25 % des dépenses d'investissement par rapport aux recettes.
La Deutsche Bank note toutefois que le potentiel d'amélioration du FCF par action grâce à la réduction des dépenses d'investissement est déjà pris en compte dans l'évaluation actuelle de l'action. L'action de Texas Instruments se négocie à environ 22 fois le FCF par action prévu pour CY26 de 9 $, ce qui se situe dans la fourchette historique de 20 à 25 fois le FCF. Par conséquent, tout en reconnaissant le potentiel d'amélioration du FCF, la Deutsche Bank considère que les actions de Texas Instruments sont pleinement valorisées à l'heure actuelle, même avec les ajustements stratégiques proposés.
Perspectives InvestingPro
Texas Instruments (NASDAQ:TXN) a fait l'objet de nombreuses discussions suite à l'investissement significatif d'Elliot Investment Management L.P. et aux suggestions stratégiques qui ont été formulées. À la lumière de ces développements, il est intéressant d'examiner certaines des données et perspectives en temps réel fournies par InvestingPro.
Les données d'InvestingPro indiquent une capitalisation boursière actuelle de 182,34 milliards de dollars pour Texas Instruments, avec un ratio C/B de 30,91. Bien que le chiffre d'affaires de l'entreprise ait connu une baisse de 13,85 % au cours des douze derniers mois (T1 2024), la société conserve une marge bénéficiaire brute élevée de 61,01 %. En outre, le rendement du dividende à la mi-mai 2024 s'élève à 2,61%, ce qui témoigne de l'engagement de la société à restituer de la valeur aux actionnaires.
Du point de vue d'InvestingPro Tips, il est remarquable que Texas Instruments ait augmenté son dividende pendant 20 années consécutives, étayant sa réputation de rendement fiable pour les actionnaires. De plus, les analystes ont revu à la hausse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui pourrait indiquer des perspectives positives pour la performance financière de l'entreprise. Toutefois, l'action est actuellement considérée comme surachetée selon l'indice de force relative (RSI), ce qui pourrait inciter les investisseurs potentiels à la prudence.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.