Vendredi, UBS a réaffirmé sa confiance dans le géant du commerce électronique JD.com, Inc (NASDAQ:JD), en augmentant son objectif de prix à 40,00 $, contre 37,00 $ précédemment, tout en maintenant une note d'achat sur le titre. L'ajustement reflète la forte performance de la société au premier trimestre, avec un accent particulier sur la croissance à deux chiffres du volume brut des marchandises (GMV) et la résilience des ventes en avril.
La catégorie des marchandises générales de JD.com a été mise en évidence comme un moteur clé de la croissance, s'accélérant pour atteindre une augmentation de 8,6 % d'une année sur l'autre, contre une hausse de seulement 0,2 % au quatrième trimestre 2023. Cette tendance devrait se poursuivre, soutenue par une base solide établie après les récentes optimisations commerciales. Le segment de l'électronique a affiché des perspectives mitigées, avec une forte demande pour les téléphones mobiles et les appareils électroménagers, mais qui a été quelque peu tempérée par une performance plus faible sur le marché des PC.
L'approche de l'entreprise en matière de monétisation des marchands tiers (3P) a également été remarquée. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une priorité actuelle, les revenus de la place de marché devraient augmenter à partir du deuxième trimestre, car JD.com a réévalué ses revenus après avoir accordé des subventions sur les commissions aux commerçants 3P depuis le deuxième trimestre 2023. En outre, la croissance des recettes publicitaires devrait s'accélérer à mesure que le nombre de marchands sur la plateforme augmente.
La performance des marges de JD Retail (JDR) a été meilleure que prévu au premier trimestre, avec des marges atteignant 4,1 %, soit une légère baisse de 0,5 point de pourcentage d'une année sur l'autre. Ce résultat est principalement dû à l'amélioration de la marge bénéficiaire brute (GPM) dans toutes les catégories et à l'amélioration de l'efficacité du traitement des commandes.
Enfin, l'engagement de JD.com en faveur du rendement pour les actionnaires a été souligné par son programme agressif de rachat d'actions. La société a racheté pour 1,3 milliard de dollars d'actions depuis le début de l'année, ce qui a réduit le nombre net d'actions de 2,7 %. Avec un programme de rachat non utilisé d'une valeur de 2,3 milliards de dollars et une trésorerie nette de 20 milliards de dollars, hors filiales, JD.com continue de démontrer sa capacité à apporter de la valeur à ses actionnaires.
Perspectives InvestingPro
Le récent relèvement de l'objectif de cours d'UBS pour JD.com est étayé par la solide santé financière de l'entreprise et ses performances sur le marché. Selon les données d'InvestingPro, JD.com détient une capitalisation boursière de 52,44 milliards de dollars et se négocie à un ratio C/B prévisionnel de 15,33, qui s'ajuste à un niveau encore plus attrayant de 12,67 si l'on tient compte des douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023. Cela suggère que la société se négocie à un faible ratio cours/bénéfice par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme, un conseil d'InvestingPro qui pourrait intéresser les investisseurs axés sur la valeur.
La croissance des revenus de la société reste également stable, avec une augmentation de 3,67% au cours des douze derniers mois au T4 2023. Cette croissance est cohérente avec les perspectives positives sur le GMV et la résilience des ventes de JD.com, comme l'a souligné UBS. Un autre conseil d'InvestingPro souligne que JD.com a affiché des rendements élevés au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de 45,44 %, ce qui correspond au sentiment positif entourant le titre.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.