Jeudi, l'analyste d'UBS Tim Plumbe a relevé l'objectif de prix pour Webjet Limited (WEB:AU) (OTC : WEBJF) à 10,60 AUD, contre 10,00 AUD précédemment, tout en réaffirmant une note d'achat sur le titre. La révision fait suite à l'augmentation du chiffre d'affaires de Webjet de 29 % d'une année sur l'autre et à une hausse de 40 % de l'EBITDA, s'alignant sur les estimations d'UBS et du consensus.
L'analyste a souligné que le segment B2B de Webjet était particulièrement impressionnant, la valeur totale des transactions (TTV) ayant augmenté de 30 % en monnaie constante pour l'exercice 2024 et s'étant accélérée à 35 % au cours des sept premières semaines, dépassant l'objectif de croissance de 25 % de la TTV de la société pour l'exercice 2025. Cette performance suggère un potentiel de hausse de 10% du BPA FY25E d'UBS si la croissance B2B se maintient à 35%.
Les améliorations continues du taux de conversion B2B de Webjet auprès des clients existants devraient renforcer la confiance dans la réalisation de l'objectif à long terme de 10 milliards de dollars de TTV. L'estimation du TTV pour l'année 30 d'UBS s'élève à 8,7 milliards de dollars, ce qui indique qu'atteindre la barre des 10 milliards de dollars pourrait conduire à une augmentation de 5 à 8 % du BPA pour l'année 27 par rapport aux estimations d'UBS et du consensus, et à une augmentation de 15 % du BPA pour l'année 30 selon les projections d'UBS.
Le rapport souligne également que le ralentissement de la demande intérieure et des prix des billets a eu un impact sur le TTV B2C, qui a été plus que compensé par des marges plus élevées provenant des réservations internationales et des contributions de TripNinja. L'analyse préliminaire Sum-of-the-Parts (SoTP) d'UBS suggère une hausse potentielle de 14 à 35 % du cours de l'action par rapport à la dernière clôture si une scission B2B/B2C devait avoir lieu, en appliquant des multiples EV/EBITDA de 9 à 11 fois pour B2C et de 19 à 23 fois pour B2B.
Enfin, l'analyste a noté la forte position de trésorerie de Webjet, avec 630 millions de dollars de liquidités et 406 millions de dollars de liquidités nettes, ce qui pourrait permettre de futures initiatives de gestion du capital. Malgré l'exposition aux dépenses de consommation, UBS reste positive à l'égard de Webjet, citant les opportunités de croissance des parts de marché dans les segments B2B et B2C et les gains de productivité comme facteurs clés.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.