Mercredi, Citi a maintenu une note d'achat sur PB Fintech Limited (POLICYBZ:IN) et a augmenté l'objectif de prix de l'action à INR1,600.00 de INR1,435.00, anticipant des catalyseurs positifs de la performance du premier trimestre de la société.
La société a identifié plusieurs facteurs clés contribuant à ces perspectives optimistes, notamment la croissance soutenue des primes d'assurance maladie et d'assurance temporaire, l'amélioration des marges des points de vente et une augmentation constante des marges EBITDA globales.
La croissance des primes d'assurance santé et d'assurance temporaire a été remarquable, le ratio somme assurée/prime pour les polices individuelles à primes régulières, à l'exclusion de SBI Life, atteignant environ 46 fois au cours des deux premiers mois de l'année fiscale 2025, contre 41 fois au cours de la même période de l'année précédente pour les assureurs vie privés.
Cette tendance souligne la forte expansion du segment de l'assurance dans lequel PB Fintech opère.
En outre, les marges de POSP ont continué à s'améliorer, bénéficiant d'une comparaison favorable avec le premier semestre de l'exercice 2024, qui a connu une baisse des primes en raison d'une transition vers des agents POSP plus granulaires.
La forte croissance de l'assurance automobile devrait soutenir cette amélioration des marges, les primes d'assurance automobile en dommages propres du secteur affichant une augmentation de 19 % en glissement annuel au cours des deux premiers mois de l'exercice 2025. L'assurance automobile représente environ 80 % de la gamme de produits POSP de PB Fintech, ce qui permet à l'entreprise de tirer parti de cette dynamique de marché.
L'analyste a également souligné l'amélioration soutenue des marges d'EBITDA de la société, malgré les tendances agressives des nouvelles affaires. En outre, on s'attend à une reprise des décaissements de Paisabazaar après un quatrième trimestre plus faible.
La combinaison de la force de la dynamique commerciale et de l'exécution réussie de la stratégie phy-gitale de l'entreprise - l'intégration de la présence physique avec des capacités numériques - a conduit à la décision de relever le multiple du bénéfice par action (BPA) de PB Fintech à 20 fois pour les estimations de l'exercice 2032, actualisées sur la base des estimations de l'exercice 2026, contre 18 fois précédemment.
La révision de l'objectif de cours de Citi et le maintien de la note "Buy" reflètent la confiance dans le potentiel de croissance et de rentabilité continues de PB Fintech à court terme, comme en témoignent ses indicateurs de performance et ses initiatives stratégiques.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.