Mardi, Evercore ISI, une importante société d'investissement, a relevé son objectif de cours pour Ventas Inc . (NYSE:VTR), une société d'investissement immobilier, de 50 à 51 dollars, tout en maintenant une note "Outperform" sur l'action. L'ajustement fait suite à la performance du premier trimestre de Ventas et aux récentes mises à jour des prévisions.
Ventas a récemment mis à jour ses prévisions de fonds d'exploitation (FFO) pour 2024 dans une fourchette de 3,10 $ à 3,18 $, avec un point médian de 3,14 $, soit une légère augmentation par rapport à la fourchette initiale de 3,07 $ à 3,18 $. Cette mise à jour intervient après que la société a fait état d'une croissance de 6,7 % du revenu net d'exploitation (NOI) au premier trimestre. Les prévisions révisées reflètent une projection plus optimiste de la croissance du revenu net d'exploitation en espèces, désormais estimée entre 6 % et 8 % pour l'ensemble de l'année 2024, contre 6,25 % à 7,0 % précédemment.
Le portefeuille d'exploitation de logements pour personnes âgées (SHOP), une composante importante de l'activité de Ventas, a affiché une solide performance avec une croissance du revenu net d'exploitation en espèces des magasins comparables de 15,2 % au premier trimestre. Cette croissance est attribuable à une augmentation de 17,6 % aux États-Unis et de 9,2 % au Canada. À la suite de ces résultats, Ventas a relevé ses prévisions de croissance du revenu net d'exploitation des magasins comparables pour l'exercice 24 à une fourchette de 12 % à 16 %, par rapport à la prévision précédente de 10 % à 15 %.
Les segments de bureaux de la société, qui comprennent les services médicaux ambulatoires et la recherche, ont également connu une tendance positive avec un gain de 4,9 % du revenu net d'exploitation par magasin. Cependant, le portefeuille de logements pour personnes âgées à triple filet a connu une baisse de 2 % du revenu net d'exploitation.
Malgré cela, les investisseurs sont encouragés à considérer le potentiel de croissance interne étendu du portefeuille SHOP et les quelque 300 millions de dollars de Free Cash Flow (FCF) conservés chaque année. Ce FCF est considéré comme un facteur clé pour soutenir les futurs investissements de Ventas en matière de développement et de redéveloppement au cours des deux prochaines années.
Ventas est en passe d'atteindre un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 8 % pour le FFO par action jusqu'en 2027, avec des besoins minimes de financement par capitaux propres. La société d'investissement souligne que Ventas se concentre sur la croissance organique de son portefeuille, en particulier dans le segment SHOP, et sur un financement modéré du développement ou de l'acquisition. La révision de l'objectif de prix reflète la confiance dans la valorisation et les perspectives de croissance de la société.
Perspectives InvestingPro
Alors que Ventas Inc. (NYSE:VTR) traverse son année fiscale, les dernières données d'InvestingPro soulignent la position de la société sur le marché et sa santé financière. Avec une capitalisation boursière de 19,21 milliards de dollars, Ventas est reconnue comme un acteur de premier plan dans le secteur des FPI de soins de santé, un statut qui se reflète dans ses paiements de dividendes constants au cours des 26 dernières années. Cependant, les conseils d'InvestingPro indiquent que les analystes sont sceptiques quant à la rentabilité à court terme, s'attendant à une baisse du revenu net et notant que les obligations à court terme de la société dépassent actuellement ses liquidités.
Les données d'InvestingPro révèlent également un multiple de valorisation EBIT élevé et un ratio C/B négatif de -258,95 pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024, ce qui suggère que les investisseurs évaluent la croissance future malgré les récents défis en matière de rentabilité. La croissance du chiffre d'affaires de la société reste robuste, à 10,58 % sur les douze derniers mois, ce qui est un signe prometteur pour les parties prenantes. De plus, le rendement du dividende de Ventas s'élève à 3,83 %, avec un rendement total récent de 6,26 % au cours de la semaine dernière, ce qui met en évidence le potentiel de rendement pour les investisseurs malgré les préoccupations générales.
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