Lundi, Wells Fargo a réitéré sa note de sous-pondération sur Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) avec un objectif de prix stable de 125,00 $. La position de la firme reflète les inquiétudes concernant la croissance des livraisons de Tesla, qui devrait ralentir en raison de la baisse de la demande et des rendements décroissants des réductions de prix.
Les analystes de Wells Fargo prévoient que la marge brute automobile de Tesla, hors crédits, diminuera d'environ 130 points de base d'une année sur l'autre en raison de nouvelles réductions de prix potentielles et d'une baisse des volumes.
Les prévisions de l'institution financière pour les livraisons de Tesla sur l'ensemble de l'année 2024 s'établissent à environ 1,8 million d'unités, ce qui indique une absence de croissance d'une année sur l'autre et reste inférieur d'environ 10 % au consensus.
Wells Fargo a souligné les tendances à l'aplanissement dans les marchés clés de Tesla, y compris les États-Unis, l'Europe et la Chine, qui ajoutent aux perspectives prudentes de l'entreprise. Les analystes ont noté qu'avec l'épuisement potentiel des incitations gouvernementales, Tesla dispose d'options limitées pour augmenter les volumes en dehors des stratégies de prix et des mises à jour de modèles.
Les récentes baisses de prix sur les véhicules Model 3 et Model Y à fort volume de Tesla ont montré des rendements décroissants, selon Wells Fargo. Au second semestre 2023, une réduction de prix de 5 % n'a entraîné qu'une augmentation de 3 % du volume. Les analystes estiment que Tesla dispose encore d'environ 11 % de pouvoir de fixation des prix avant d'atteindre le seuil de rentabilité pour l'EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts).
Pour l'avenir, Wells Fargo prévoit une baisse significative du bénéfice par action (BPA) d'une année sur l'autre d'environ 36 % pour Tesla en 2024. Cette prévision est motivée par la baisse du nombre de livraisons, les réductions de prix et l'augmentation des dépenses opérationnelles. En outre, l'entreprise s'inquiète de la demande pour le prochain modèle 2 de Tesla et de l'impact de l'utilisation de méthodes de production "unboxed" sur les marges futures au-delà de 2025.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de l'analyse présentée par Wells Fargo, il est pertinent d'examiner d'autres points de vue qui pourraient fournir une perspective plus large sur la santé financière et la position de Tesla sur le marché. Avec une solide capitalisation boursière de 559,85 milliards de dollars, Tesla reste une force dominante dans l'industrie automobile. Malgré les inquiétudes concernant la croissance des livraisons et les pressions sur les marges brutes, Tesla détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan, ce qui est un signe rassurant de stabilité financière.
Cependant, il est important de noter que 16 analystes ont revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, reflétant un sentiment de prudence qui s'aligne sur les perspectives de Wells Fargo. À cela s'ajoute le ratio C/B élevé de Tesla (37,24), qui suggère que l'action se négocie à un prix élevé par rapport à la croissance des bénéfices à court terme. En outre, le cours de l'action de la société a connu une volatilité importante, avec un rendement total sur un mois de -13,25 % et un rendement sur trois mois de -29,25 %, ce qui met en évidence les préoccupations des investisseurs.
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