Comme prévu, la Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base mercredi. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a porté son taux de référence à une fourchette de 5,25 à 5,5 %.
La Fed a ainsi porté son taux d'intérêt de référence à son niveau le plus élevé en 22 ans.
"Le comité continuera à surveiller les implications des informations reçues pour les perspectives économiques", a déclaré la Fed dans un communiqué préparé à l'avance.
La hausse de juillet est intervenue après que la Fed a décidé de faire une pause en juin et après que les données les plus récentes sur l'inflation ont montré que la croissance des prix ralentissait plus que prévu. D'autre part, l'économie américaine a progressé plus rapidement que prévu au premier trimestre.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé la porte ouverte à une nouvelle hausse des taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire prévue en septembre.
"Il est certainement possible que nous relevions le taux des fonds lors de la réunion de septembre si les données le justifient, et je dirais également qu'il est possible que nous choisissions de maintenir le statu quo lors de cette réunion" si les données l'exigent, a déclaré M. Powell.
Il a réitéré la position de la Fed de surveiller les données entrantes et de prendre ses décisions au fur et à mesure des réunions. S'agissant de l'IPC de juin, il a déclaré qu'il ne s'agissait "que d'un seul rapport dans les données d'un mois".
"Nous espérons que l'inflation suivra une trajectoire plus basse, en accord avec l'indice des prix à la consommation de juin", a-t-il ajouté.Mais nous ne le savons pas et nous aurons besoin de plus de données".
Principaux enseignements et commentaires des analystes
Dans l'ensemble, les trois principaux enseignements de la conférence de presse de M. Powell sont les suivants :
- La Fed ne réduira pas ses taux cette année ;
- Le personnel de la Fed ne prévoit plus de récession ;
- Le président ne prévoit pas de retour de l'inflation à l'objectif de la Fed de 2 % avant 2025 environ.
Voici ce que 5 analystes de Wall Street ont à dire sur la décision d'hier, la conférence de presse de Powell et les prochaines étapes de la Fed.
Wells Fargo : "Malgré la rhétorique de la Fed, le marché indique que la Fed a désormais terminé son resserrement. Nous pensons que c'est vrai pour l'instant, mais avec un consommateur résilient/une amélioration de la confiance et une récession insaisissable, l'inflation pourrait repartir à la hausse en 2023."
Danske Bank : "Dans l'ensemble, avec peu de nouveaux signaux politiques, nous n'apportons aucun changement à notre appel à la Fed, et pensons toujours qu'aujourd'hui a marqué la fin du cycle de hausse des taux. Nous prévoyons que les prochaines publications sur l'inflation continueront à signaler un ralentissement de l'inflation sous-jacente, et nous prévoyons que l'IPC de base de juillet sera proche de celui de juin, autour de 0,2 % m/m. L'excès d'épargne étant bientôt épuisé et les conditions de crédit continuant à se resserrer, la balance des risques pour les perspectives économiques reste orientée à la baisse malgré les données encourageantes les plus récentes."
Erste Group : "Les semaines à venir, jusqu'à la prochaine réunion du FOMC, pourraient être volatiles. Les marchés pourraient changer d'avis à plusieurs reprises sur l'issue de la réunion si les données économiques ne donnent pas une image claire d'ici là, ce qui est prévisible. Il ne fait aucun doute que les données relatives à l'inflation joueront un rôle très important. Nous nous attendons à de nouvelles indications d'une pression plus faible sur les prix, c'est pourquoi la probabilité de taux d'intérêt inchangés en septembre prédomine actuellement pour nous."
Citi : "Notre scénario de base prévoit une dernière hausse de 25 points de base en novembre. Le risque de hausse de l'inflation de base plus tard cette année et jusqu'en 2024 augmente le risque que les responsables de la Fed augmentent encore les taux directeurs ou les maintiennent à un niveau plus élevé pendant plus longtemps que les marchés ne l'anticipent."
Bank of America : "Nous maintenons notre position en faveur d'une nouvelle hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de septembre, pour une fourchette cible finale de 5,50 à 5,75 %... Le marché s'attendait probablement à un ton légèrement plus hawkish de la part du président Powell qui a repoussé les réductions de taux au début de 2024 et l'assouplissement récent des conditions financières. L'absence de base hawkish et l'évaluation équilibrée et dépendante des données du président Powell ont apparemment soutenu la baisse des taux... Dans l'ensemble, la communication politique globale est apparue neutre."