Investing.com - Les décideurs politiques du monde entier doivent agir de toute urgence s'ils veulent éviter une crise de solvabilité mondiale imminente qui pourrait paralyser les économies après la pandémie, selon un rapport dirigé par deux anciens banquiers centraux de premier plan et mis en lumière par Bloomberg.
Mario Draghi, ancien président de la Banque centrale européenne, et Raghuram Rajan, l'ancien gouverneur de la Banque de réserve de l'Inde, ont dirigé une étude du G30 qui a examiné la réponse à la crise.
Selon cette étude, l'afflux massif de liquidités injectées dans les économies pour maintenir les entreprises à flot pendant les confinements est insoutenable, et une "falaise" de faillites est en train de se dresser alors que les programmes de soutien perdent leur financement et que le capital est englouti par les pertes.
"La crise de solvabilité érode déjà la force sous-jacente du secteur des entreprises dans de nombreux pays", selon le rapport. "Le problème est pire qu'il n'y paraît à première vue, car le soutien massif des liquidités et la confusion provoquée par la nature sans précédent de cette crise en masquent toute l'ampleur" poursuit le rapport.
Le rapport recommande aux décideurs politiques de se concentrer sur trois domaines de principes fondamentaux :
- La santé à long terme des entreprises, qui implique de passer d'un soutien généralisé à un soutien ciblé
- L'utilisation la plus productive des ressources, qui implique de s'appuyer sur l'expertise du secteur privé pour évaluer la viabilité des entreprises, et la garantie d'objectifs sociaux tels que l'écologisation de l'économie accélèrent également la reprise
- Prévenir les dommages collatéraux en assurant la solidité du système financier
Le rapport reconnaît que ses recommandations exigent des "choix difficiles" - comme la réduction progressive des programmes d'aide généraux et la limitation du soutien gouvernemental aux domaines où le marché est défaillant - qui pourraient provoquer un retour de flamme politique.
Il préconise également des mesures visant à faciliter les injections de capitaux dans les entreprises, une idée qui circule déjà dans les cercles politiques mais qui n'a pas encore fait son chemin, et la réforme des lois sur la faillite pour sauver les entreprises qui sont "fondamentalement saines mais dont les bilans ne sont pas sains".
"Il est urgent d'agir avant qu'il ne soit trop tard", ont conclu les auteurs. "Il est essentiel de soutenir le secteur des entreprises de la manière la plus efficace possible pour protéger les niveaux de vie dans le monde entier et préparer le terrain pour la résilience et la croissance économiques à long terme, une fois que les pires effets de la pandémie se seront atténués".