Le groupe de recherche économique et stratégique (ESR) de Fannie Mae prévoit une légère récession au début de 2024, suivie d'un rebond économique en 2025. Malgré une forte croissance au troisième trimestre, le groupe observe que les effets retardés du resserrement de la politique monétaire commencent à se manifester, en particulier sur le marché du logement.
Le groupe ESR note que les gains en matière d'emploi ont ralenti et que les dépenses de consommation restent élevées, malgré les pressions croissantes sur l'accessibilité au logement. Ces facteurs contribuent à un environnement de vente qui se rapproche des niveaux de récession. Toutefois, les perspectives d'un atterrissage en douceur de l'économie s'améliorent, grâce aux projections de baisse des taux hypothécaires d'ici 2024. Cette baisse anticipée des taux, qui devraient passer de près de 8 % à une moyenne d'environ 6,8 % d'ici la fin de l'année prochaine, pourrait donner un coup de fouet aux ventes de logements après avoir atteint un point bas au début de l'année.
Bien que les ventes de logements neufs aient fait preuve de résilience, d'après les enquêtes menées auprès des consommateurs, la reprise globale des ventes devrait être progressive. Les problèmes persistants d'accessibilité au logement pourraient être quelque peu atténués par la baisse des taux hypothécaires, ce qui pourrait favoriser une lente augmentation des ventes au cours de l'année suivante. Néanmoins, cette reprise potentielle sera probablement limitée par l'effet de verrouillage qui perdure, où les propriétaires existants sont découragés de vendre en raison des taux plus élevés sur les nouveaux prêts hypothécaires par rapport à ceux qu'ils ont déjà, et d'un stock de logements peu abondant.
En résumé, le groupe ESR de Fannie Mae prévoit un ralentissement de l'économie à l'approche de l'année prochaine, mais reste optimiste quant à une reprise modérée qui se dessinera jusqu'en 2025, avec une baisse modeste des taux hypothécaires susceptible d'encourager l'activité sur le marché du logement.
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