Par Alessandro Albano
Investing.com - Goldman Sachs (NYSE:GS) a revu à la hausse ses prévisions concernant le rythme des hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de ses réunions d'hiver, conformément aux attentes des marchés dérivés.
La banque d'investissement s'attend désormais à une hausse de 75 points de base lors de sa réunion du 21 septembre et à une hausse de 50 points de base en novembre, alors que les estimations étaient respectivement de 50 et 25 points de base, et à un nouveau resserrement de 0,25 % lors de la dernière réunion de l'année en décembre.
"Les responsables de la Fed ont parlé sur un ton faucon dans leurs récents discours, et ont laissé entendre que les progrès vers la maîtrise de l'inflation n'ont pas été aussi uniformes ou rapides qu'ils l'auraient souhaité", ont écrit les analystes de Goldman dans une note aux clients.
Plus incertaines sont les perspectives pour 2023, année où, selon plusieurs économistes, la Fed pourrait lever le pied de l'accélérateur. "La manière dont le frein du resserrement des conditions financières sera compensé par d'autres impulsions fondamentales de croissance en 2023 est plus incertaine", ont ajouté les experts, mais "nous pouvons imaginer que le cycle haussier se prolonge au-delà de cette année."
Le point de vue du géant de l'investissement dirigé par le PDG Solomon suit ce que les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont montré. Selon l'observatoire des taux de la Fed d'Investing.com, les contrats tablent sur une hausse de 75 pb en septembre avec une probabilité de 81 %, et de 79 % sur des hausses de 50 pb et 25 pb lors des réunions de novembre et décembre.
Les attentes des acteurs du marché sont conformes à ce que les banquiers de la Fed ont déclaré ces dernières semaines. Plus récemment, le vice-président Lael Brainard, traditionnellement sur des positions très accommodantes, a déclaré que la banque américaine devra relever ses taux "à des niveaux restrictifs", tout en avertissant que les risques deviendront "de plus en plus bilatéraux" à l'avenir.
"Nous sommes en jeu aussi longtemps qu'il faudra pour que l'inflation diminue", a déclaré M. Brainard mercredi lors d'une conférence organisée par The Clearing House et le Bank Policy Institute à New York. "La politique monétaire devra être restrictive pendant un certain temps pour donner confiance que l'inflation se rapproche de notre objectif."
"À un moment donné du cycle de resserrement, les risques deviendront multiples", a-t-il indiqué, soulignant que la rapidité du cycle de resserrement, sa nature mondiale, ainsi que l'incertitude quant aux effets sur les conditions financières créeront des "risques pour la demande globale".