Par Alessandro Albano
Investing.com - La Federal Reserve a suivi les prévisions en augmentant les taux d'intérêt de 75 points de base, maintenant à 3/3,25%, et en accélérant le plan de resserrement quantitatif à 95 milliards par mois. Mais il reste encore beaucoup à faire.
Dans la communication post-décision, c'est la banque elle-même qui a confirmé la nécessité de "nouvelles augmentations". Selon le graphique à points, en effet, la banque centrale américaine arrivera à un taux final de 4,4 % à la fin de 2022 et de 4,6 % en 2023, ce qui représente une nette augmentation par rapport aux projections publiées lors de la réunion de juin, où le taux final attendu pour cette année était de 3,4 %.
Ainsi, les attentes des responsables politiques suggèrent une augmentation probable de 75 points de base en novembre et de 50 points de base en décembre.
"Il s'agit d'un changement important. Les marchés l'interprètent clairement comme un message hawkish envoyé par la banque centrale", a commenté Michele Sansone, Country Manager d'iBanFirst en Italie, qui a ajouté que la seule façon de réduire l'inflation est de "passer par une récession de croissance".
"La plupart des économistes s'accordent à dire que la douleur se manifestera sous la forme d'une réduction de l'emploi et d'un ralentissement de l'activité", a souligné M. Sansone. La croissance du PIB a été revue à la baisse, à 1,7 % en glissement annuel en 2023. Ce chiffre est certainement encore trop optimiste pour de nombreux acteurs du marché qui s'attendent à une récession (c'est-à-dire à au moins deux trimestres de contraction du PIB)."
Andy Mulliner, responsable des stratégies globales agrégées chez Janus Henderson, se concentre plutôt sur les mots prononcés par le gouverneur Jerome Powell lors d'une conférence de presse, où il a clairement indiqué les véritables intentions de la banque : ramener l'inflation à 2 %, même au prix d'un affaiblissement de l'économie et du marché du travail.
"Pour être juste, Jackson Hole a volé la vedette à la réunion, Jay Powell ayant réitéré le ton de son discours d'août dernier", a déclaré Mulliner, réaffirmant que "ce sont les points qui ont révélé la pensée de la banque centrale américaine."
Selon le stratège, les projections de la Fed sur le chômage et la croissance "semblent optimistes étant donné le degré de resserrement monétaire, mais seul le temps dira dans quelle mesure il s'agit d'une réalité ou d'un vœu pieux".