Investing.com - Dans ses perspectives mondiales 2020, la banque Morgan Stanley (NYSE:MS) prévoit que la croissance mondiale se redressera à partir du premier trimestre de 2020 à mesure que les tensions commerciales s'apaiseront et que la politique monétaire continuera de se détendre, inversant la tendance à la baisse des sept derniers trimestres.
"L'apaisement des tensions commerciales (facteur clé de la récession mondiale) réduira l'incertitude des entreprises et rendra les mesures de relance plus efficaces ", ont déclaré les analystes de la banque, qui prévoit une croissance économique mondiale de 3,2 % l'an prochain, comparativement à 3 % en 2019.
Toutefois, tout dépend en grande partie de l'issue des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine et de l'entrée en vigueur ou non de la prochaine série de tarifs de l'administration Trump, prévue pour le 15 décembre. Si ces tarifs sont activés, la croissance mondiale ralentira à 2,8 % au dernier trimestre de cette année et une reprise sera reportée au troisième trimestre de 2020, selon Morgan Stanley.
L'optimisme concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine a porté l'indice Dow Jones des valeurs industrielles à un niveau record vendredi, après que le conseiller économique de la Maison-Blanche, Larry Kudlow, eut déclaré que les deux parties étaient proches d'un accord. Les médias d'État chinois ont déclaré samedi que les États-Unis et la Chine ont tenu des " discussions constructives " au cours de la fin de semaine.
Cependant, l'idée d'assouplir les tarifs douaniers a divisé la Maison-Blanche, et Trump a déclaré publiquement qu'il ne s'était pas engagé à lever les droits de douane de son administration sur les exportations chinoises. Pékin hésiterait également à s'engager à acheter pour 50 milliards de dollars de produits agricoles américains, une demande clé de la part de Trump.
Quoi qu’il en soit, les tensions commerciales et la politique monétaire s'apaisent de concert pour la première fois depuis sept trimestres, 20 des 32 banques centrales que Morgan Stanley suit réduisant les taux d'intérêt, et signalent un assouplissement plus marqué à l'horizon.
"Nous nous attendons à un assouplissement plus marqué, le taux directeur moyen pondéré mondial devant atteindre son plus bas niveau en sept ans d'ici mars 2020 ", ont écrit les analystes de Morgan Stanley.
Toutefois, les États-Unis connaîtront une croissance plus lente, car ce sont les marchés émergents qui tireront la majeure partie de la reprise. Morgan Stanley prévoit que la croissance du PIB réel aux États-Unis, qui est " clairement en fin de cycle ", ralentira de 2,3 % en 2019 à 1,8 % en 2020.
La décision de la Réserve fédérale de réduire les taux de 25 points de base par trois fois cette année a stimulé la demande privée, dopant le secteur du logement et des biens de consommation durables et compensant la faiblesse des secteurs exposés à la guerre mondiale et commerciale, selon la banque. Cela a contribué à stabiliser le ralentissement, mais une grande partie des bénéfices a déjà été absorbée.
"En 2020, l'économie croîtra plus lentement, car la plus grande partie de la hausse positive due à la baisse des taux d'intérêt aura été absorbée et les ménages équilibreront des revenus plus élevés avec des prix plus élevés grâce aux tarifs douaniers. Morgan Stanley a dit. "Mais l'économie est sur des bases solides, avec moins de traînée extérieure, une politique monétaire facile et soutenue et un soutien continu de la politique budgétaire."
"De plus, l'incertitude concernant la politique économique, en particulier si nous assistons à une course présidentielle serrée, pourrait peser sur les décisions des entreprises et des ménages en 2020 ", a déclaré Morgan Stanley.