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Les paris sur la baisse des taux de la Fed se réchauffent, mais la banque centrale devrait rester sur le qui-vive

Publié le 14/06/2024 23:22
© Reuters

Investing.com - Les paris sur une réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre ont été fortement stimulés cette semaine à la suite d'un ralentissement plus marqué que prévu de l'inflation le mois dernier, mais RBC continue de penser qu'une réduction pourrait n'intervenir qu'à la fin de l'année, car la ré-accélération de l'inflation observée au premier trimestre continuera probablement à peser sur la réflexion de la Réserve fédérale.

En début de semaine, la dernière lecture de l'indice des prix à la consommation a montré que les pressions sur les prix ont ralenti plus que prévu en mai, mais "un seul point de données ne fait pas une tendance", a déclaré RBC jeudi. "Nous continuons de penser que la ré-accélération de l'inflation, qui a fait peur au début de l'année, suffira à empêcher la Fed de réduire ses taux avant la fin du mois de décembre", a ajouté la banque.
L'appel à une seule hausse cette année est en ligne avec les dernières réflexions de la Fed après que la banque centrale, lors de sa réunion de juin, en début de semaine, ait signalé une seule réduction, par rapport à une estimation antérieure de trois réductions.
D'autres sont d'accord et considèrent que la réduction des perspectives de réduction des taux est un signe que l'inflation plus forte au début de l'année continuera à être prise en compte dans le calcul de la politique monétaire de la Fed.
Le ton mesuré du président Powell sur l'inflation et le nouveau graphique à points "moins dovish" indiquent que la reprise de l'inflation au premier trimestre a considérablement entamé la confiance de la Fed dans ses perspectives bénignes en matière d'inflation", a déclaré MRB Partners dans une note récente.
Les remarques des responsables de la Fed à la suite de l'annonce faite mercredi par la Fed ont continué à donner un sentiment de prudence par rapport à une réduction trop précoce des taux.

"Nous n'en sommes pas encore là, mais il faut regarder l'ensemble des données et se réjouir de voir l'inflation repartir à la baisse après avoir marqué le pas au début de l'année", a déclaré Loretta Mester, de la Réserve fédérale de Cleveland, lors d'une interview accordée à CNBC.

Le président de la Fed de Chicago a fait écho à ces remarques, déclarant que "d'autres mois comme ceux que nous venons de voir sur l'inflation" pourraient conduire la Fed à réduire ses taux.

Les traders de contrats à terme sur les fonds fédéraux estiment désormais à 61,4 % la probabilité d'une première baisse des taux en septembre, contre 45 % la semaine précédente, et à 72 % la probabilité d'au moins deux baisses des taux d'ici à la fin de l'année, selon l'Outil de suivi des taux de la Fed Investing.com.

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