Investing.com - Les prix des immeubles de bureaux vont chuter au cours des deux prochaines années et ne se rétabliront probablement pas avant des décennies, selon Kiran Raichura, chef adjoint de l'économie immobilière chez Capital Economics.
"La réduction de la demande de bureaux due au travail à distance entraînera une baisse des revenus d'exploitation nets équivalente, voire pire, à celle qu'ont connue les centres commerciaux au cours des six dernières années", a-t-il déclaré dans une note la semaine dernière, faisant référence aux revenus d'exploitation nets des propriétaires d'immeubles de bureaux.
Cela pourrait entraîner une chute de 35 % de la valeur des immeubles de bureaux d'ici à la fin de 2025, a prédit M. Raichura, se référant à une enquête de Knight Frank et de Cresa qui a révélé que 56 % des entreprises dans le monde autorisent le travail hybride et que 12 % ont l'intention d'autoriser les travailleurs à travailler de manière "totalement flexible" depuis leur domicile ou leur bureau.
Dans le même temps, les données relatives à l'utilisation des cartes d'accès aux bureaux indiquent que le taux d'occupation physique n'est que de 35 %.
Les investisseurs immobiliers se détournent également des immeubles de bureaux, l'indice de rendement des fonds d'investissement dans l'immobilier de bureau représentant moins de la moitié de l'indice des fonds d'investissement en actions.
Les propriétaires commencent également à rendre leurs immeubles de bureaux vides aux prêteurs, a ajouté M. Raichura, suggérant que les immeubles de bureaux pourraient connaître le même sort que les centres commerciaux américains.
"En ce qui concerne les bureaux, étant donné que la récession n'est pas terminée et que nous prévoyons une chute des prix d'un pic à l'autre d'ici la fin de l'année 2025, les valeurs pourraient avoir du mal à retrouver leurs sommets d'avant la pandémie, même d'ici à 2040. Et même si c'était le cas, elles resteraient nettement inférieures en termes réels", a-t-il déclaré.
"Les démolitions et la reconversion des actifs les plus dégradés peuvent partiellement contrebalancer l'impact sur les indices basés sur la valorisation, mais en fin de compte, ce sont les propriétaires qui devront supporter ces coûts, de sorte que le chemin à parcourir pour les propriétaires de bureaux s'annonce ardu."
Les experts prévoient des problèmes dans les immeubles de bureaux depuis la pandémie, les taux d'inoccupation des bureaux aux États-Unis ayant atteint environ 20 % au premier trimestre de cette année, selon une estimation de Bloomberg.
L'effondrement des prix des immeubles de bureaux pourrait aggraver le chaos dans le secteur de l'immobilier commercial, Morgan Stanley (NYSE:MS) prévoyant une chute de 40 % des prix de l'immobilier commercial dans son ensemble.