Investing.com - Le second tour des élections législatives françaises, prévu pour le dimanche 7 juillet, suscite de nombreuses interrogations quant aux scénarios possibles et leurs répercussions sur l'économie française. Dans une note d'analyse intitulée "French election: Getting ready for round 2", la banque UBS examine les différentes issues possibles de ces élections et leurs implications pour les marchés financiers et la politique économique du pays.
Lors du premier tour, 76 sièges ont été directement élus, contre seulement 5 en 2022, et les autres sièges feront l'objet de duels lors du second tour. La situation est marquée par un nombre record de triangulaires et de quadrangulaires, bien que le retrait de certains candidats, principalement de l'alliance de gauche Nouveau Front Populaire (NFP) et de l'alliance Ensemble de Macron, ait réduit les chiffres. Ces retraits visent à empêcher le Rassemblement National (RN) d'obtenir une majorité absolue en unissant les votes non-RN dans un "front républicain", rappelle la banque.
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Ainsi, UBS identifie trois scénarios principaux pour l'issue des élections :
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Une majorité absolue pour le RN, conférant de larges pouvoirs législatifs à l'extrême droite.
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Un gouvernement minoritaire dirigé par le RN, avec des pouvoirs législatifs limités.
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Un Parlement sans majorité claire, menant probablement à une impasse politique.
La banque a noté que selon une projection récente basée sur des sondages d'opinion, le RN pourrait obtenir entre 225 et 262 sièges, en deçà de la majorité absolue de 289 sièges.
Les scénarios 1 et 2 entraîneraient une cohabitation, une situation où le président doit nommer un Premier ministre d'un parti opposé majoritaire au parlement. La cohabitation pourrait compliquer la mise en œuvre des politiques économiques, notamment les réformes fiscales et sociales envisagées par les différents partis.
Les analystes d’UBS ont par ailleurs rappelé que les manifestes des partis RN et NFP suggèrent des augmentations des dépenses publiques, centrées sur le pouvoir d'achat des ménages, mais que leur mise en œuvre devra respecter les règles fiscales de l'UE, qui exigent un resserrement budgétaire. A ce propos, le RN a indiqué qu'il respecterait le Pacte de stabilité et de croissance de l'UE, tandis que le NFP rejette explicitement ces contraintes.
Le rapport d'UBS souligne également que les résultats des élections seront scrutés de près en vue des élections présidentielles de 2027, où Macron ne pourrait pas se représenter. Enfin,
UBS souligne aussi qu’une victoire du RN pourrait avoir des conséquences significatives pour la politique de l'UE, notamment en ce qui concerne le budget de l'UE et le mandat de la BCE.