Les analystes d'ING ont déclaré que la paire de devises EUR/GBP semble sous-évaluée, suite aux données des ventes au détail du Royaume-Uni qui se sont avérées inférieures aux attentes.
Le rapport publié aujourd'hui a montré une baisse de 2,7 % en glissement annuel des ventes au détail pour le mois d'avril, avec le chiffre de base, excluant le carburant automobile, chutant de 2,0 %. En outre, les données relatives aux ventes de mars ont été révisées à la baisse.
Cela fait suite à un rapport mitigé de l'indice des directeurs d'achat (PMI) du Royaume-Uni publié dimanche, qui a indiqué une légère hausse dans le secteur manufacturier, mais a été éclipsé par une baisse dans le secteur des services, ce qui a fait chuter l'indice composite à 52,8.
L'institution financière a souligné que la livre sterling semble actuellement surévaluée par rapport à l'euro. Cette évaluation fait suite à un ajustement hawkish significatif de la courbe Sonia, qu'ING juge excessif, d'autant plus que l'indice des prix à la consommation (CPI) des services pour le mois de mai, d'une ampleur inattendue, peut être en partie attribué à des éléments ponctuels.
En outre, des indications d'une position plus dovish émergent au sein du Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque d'Angleterre. Les projections du marché penchent en faveur d'un assouplissement de 33 points de base seulement d'ici la fin de l'année et de moins de 10 points de base pour la prochaine réunion d'août.
Malgré cela, ING prévoit toujours une baisse des taux en août, rejetant l'idée que le vote britannique pourrait retarder l'assouplissement monétaire. ING a souligné la possibilité que l'écart de taux swap à court terme entre l'euro et la livre sterling évolue en faveur de l'euro, en particulier avec la Banque centrale européenne (BCE) qui pourrait adopter une position hawkish et la Banque d'Angleterre qui devrait procéder à une baisse de taux en août.
En outre, le prochain vote de juillet au Royaume-Uni pourrait entraîner une légère prime de risque politique pour la livre. Compte tenu de ces considérations, ING maintient son opinion selon laquelle la paire EUR/GBP est susceptible d'augmenter à long terme.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.