Investing.com - Selon UBS, l'augmentation du contenu électronique dans les véhicules entraînera la création de nouvelles chaînes d'approvisionnement, les constructeurs automobiles travaillant de plus en plus directement avec les entreprises de semi-conducteurs et les nouveaux acteurs technologiques.
En particulier, cette électrification croissante aura un impact profond sur le groupe motopropulseur - un assemblage critique de composants qui crée la puissance du moteur et la transmet aux roues.
La chaîne d'approvisionnement traditionnelle des groupes motopropulseurs génère des revenus annuels d'environ 250 milliards d'euros à partir de 2021, selon les estimations d'UBS, mais elle devrait connaître un essor de 150 milliards d'euros d'ici 2030 avec l'augmentation de la production de groupes motopropulseurs électriques à batterie.
Perspectives des véhicules électriques
UBS s'attend à ce que 2026 soit un "point d'inflexion" pour les VE, lorsque le marché mondial dépassera la taille du marché combiné des ordinateurs personnels, des smartphones et des serveurs.
"Selon nos prévisions, la croissance de la production de véhicules à moteur à combustion interne sera globalement stable jusqu'à ce qu'elle atteigne un pic en 2024, puis diminuera ensuite de 15 % par an en moyenne jusqu'en 2030. Dans le même temps, le nombre de véhicules électriques à batterie produits devrait être multiplié par six entre 2021 et 30".
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Tesla (NASDAQ:TSLA), géant des véhicules électriques, devrait rester "le fabricant de VE le plus performant" au niveau mondial, grâce à son leadership technologique et à la meilleure gestion de la chaîne d'approvisionnement en batteries du secteur, selon la banque. Tesla serait également en mesure d'accroître sa marge brute au cours des trimestres et des années à venir, tout en respectant ses prévisions de croissance en volume de 50 % cette année.
Le titre est attendu à une juste valeur de 787.46 dollars en moyenne selon le modèle d'Investing Pro, soit un risque de baisse de 2.7%. Le cours de l'action est au bas de son range sur les 52 dernières semaines offrant un potentiel de hausse. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 907.36 dollars avec une fourchette entre 250 entre 1,580 dollars.
Mercedes (ETR:MBGn), constructeur automobile, devrait "maîtriser la transition électrique de manière très rentable". UBS estime que l'objectif de marge bénéficiaire de 12 à 14% de la société est prudent, et prévoit une nouvelle hausse du cours de son action une fois que la société aura démontré sa compétitivité sur le segment des VE haut de gamme.
Le titre est attendu à une juste valeur de 68.97 euros en moyenne selon le modèle d'Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 24.4%. Le cours de l'action est au bas de son range sur les 52 dernières semaines offrant un potentiel de hausse. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 87.62 euros avec une fourchette entre 63 entre 115 euros.
Vitesco (ETR:VTSCn), équipementier automobile allemand, serait "l'un des rares gagnants" dans le domaine de l'électrification des groupes motopropulseurs, compte tenu de son avance par rapport à ses pairs et de sa capacité à fournir l'ensemble du contenu des groupes motopropulseurs des VE. La banque a ajouté qu'une grande partie de la transition de Vitesco de l'approvisionnement des constructeurs automobiles traditionnels vers les fabricants de VE a été achevée et que la société bénéficie désormais de l'un des plus grands portefeuilles de produits d'électrification.
Le titre est attendu à une juste valeur de 69.62 euros en moyenne selon le modèle d'Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 31.6%. Le cours de l'action est en haut de son range sur les 52 dernières semaines posant un risque de baisse. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 57.25 euros avec une fourchette entre 40 entre 88 euros.
Contemporary Amperex Technology (SZ:300750) (CATL), fabricant chinois de batteries, aurait "la capacité et l'ambition" de renforcer son avance technologique et de maintenir sa "compétitivité exceptionnelle" par rapport à ses pairs. "Nous nous attendons à ce que CATL maintienne sa position de leader dans l'industrie des batteries au cours des 5 à 10 prochaines années, soutenue par une R&D solide".
Le titre est attendu à une juste valeur de 592.78 yuans en moyenne selon le modèle d'Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 13.6%. Le cours de l'action est au milieu de son range sur les 52 dernières semaines. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 560.78 yuans avec une fourchette entre 280 entre 780 yuans.
Delta Electronics (TW:2308), fabricant taïwanais d'électronique, devancerait ses pairs en matière d'exposition aux VE, grâce à son solide portefeuille de produits et de clients, selon UBS. La banque estime que les ventes de VE représenteront plus de 10 % des ventes de l'entreprise en 2025, contre 5 à 6 % actuellement.
Le titre est attendu à une juste valeur de 302.59 dollars taïwanais en moyenne selon le modèle d'Investing Pro, soit un potentiel de hausse de 22.0%. Le cours de l'action est au milieu de son range sur les 52 dernières semaines. Les analystes s'attendent à une moyenne de cours de 295.06 dollars taïwanais avec une fourchette entre 260 entre 372 dollars taïwanais.
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