Alcoa Corporation (NYSE: NYSE:AA) a annoncé son intention d'acquérir Alumina Limited, dans le but de devenir propriétaire à part entière de la coentreprise Alcoa World Alumina and Chemicals. L'opération proposée, évaluée à environ 2,2 milliards de dollars, prévoit que les actionnaires d'Alumina Limited détiendront 31,25 % de l'entité combinée, les actionnaires d'Alcoa détenant les 68,75 % restants. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2024, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des autorités réglementaires.
Lors de sa dernière alerte résultats, Alcoa a fait état d'un chiffre d'affaires stable de 2,6 milliards de dollars, d'une perte nette de 252 millions de dollars et d'un EBITDA ajusté de 132 millions de dollars pour le premier trimestre. Malgré un fonds de roulement et un flux de trésorerie disponible négatifs, le solde de trésorerie de l'entreprise a augmenté pour atteindre 1,4 milliard de dollars, grâce à l'émission d'obligations vertes d'une valeur de 750 millions de dollars.
Alcoa prévoit des coûts plus élevés dans le segment de l'alumine, mais s'attend à ce que le segment de l'aluminium bénéficie d'une baisse des coûts au deuxième trimestre. L'entreprise reste positive quant aux perspectives à moyen terme pour l'alumine et l'aluminium, soutenues par les prix élevés de l'alumine et l'amélioration de la demande d'aluminium.
Principaux enseignements
- Le projet d'acquisition d'Alumina Limited par Alcoa valorise cette dernière à environ 2,2 milliards de dollars.
- Les actionnaires d'Alumina Limited détiendraient 31,25 % de la société fusionnée.
- Au premier trimestre, Alcoa a déclaré un chiffre d'affaires de 2,6 milliards de dollars, une perte nette de 252 millions de dollars et un excédent brut d'exploitation ajusté de 132 millions de dollars.
- La trésorerie de l'entreprise s'est améliorée avec un solde de 1,4 milliard de dollars, y compris le produit des obligations vertes.
- Alcoa prévoit que le deuxième trimestre sera influencé par des coûts plus élevés dans le segment de l'alumine et des coûts plus faibles dans le segment de l'aluminium.
- Les prix de l'alumine ont atteint leur plus haut niveau depuis deux ans et la demande d'aluminium est en hausse dans divers secteurs.
Perspectives de l'entreprise
- Alcoa prévoit de finaliser l'acquisition d'Alumina Limited au troisième trimestre 2024.
- L'entreprise vise une réduction du fonds de roulement à 1 milliard de dollars d'ici la fin de 2024.
- Alcoa prévoit de dépasser ses objectifs d'économies grâce aux coûts favorables des matières premières.
Faits marquants baissiers
- L'entreprise a fait état d'un fonds de roulement négatif et d'un flux de trésorerie disponible négatif pour le trimestre.
- L'augmentation des coûts de maintenance et d'exploitation minière devrait avoir un impact sur le segment de l'alumine au 2ème trimestre.
- L'amélioration des performances de l'usine d'électrolyse d'Alumar continue de poser des problèmes.
- Alcoa pourrait se retrouver à court de liquidités au cours de la seconde moitié de l'année, bien que cela puisse être retardé par les récentes améliorations des prix.
Faits marquants de la hausse
- Alcoa a émis une obligation verte de 750 millions de dollars pour améliorer sa position de trésorerie.
- Le segment de l'aluminium devrait bénéficier de la baisse des coûts des matières premières et de production.
- Les prix de l'alumine ont atteint leur plus haut niveau depuis deux ans, ce qui indique des conditions de marché solides.
- La demande d'aluminium montre des signes d'amélioration dans diverses industries.
Résultats décevants
- La perte nette de 252 millions de dollars de l'entreprise au premier trimestre.
- Des progrès plus lents que prévu dans le redémarrage de l'usine d'électrolyse Alumar.
Points forts des questions-réponses
- Le directeur financier William Oplinger a évoqué le retrait des unités russes de la fixation du prix de l'indice pour toutes les ventes de métaux, suggérant que cela pourrait conduire à des actions similaires de la part de l'UE.
- M. Oplinger s'est montré optimiste quant au rôle de l'aluminium dans la transition énergétique, prévoyant une augmentation de 80 % de la demande d'ici 2050.
- Les inquiétudes concernant la disponibilité de l'énergie verte renouvelable pourraient potentiellement limiter la croissance de l'offre d'aluminium.
Alcoa reste confiante dans les perspectives de marché à moyen terme pour l'alumine et l'aluminium, les prix de l'alumine ayant récemment atteint leur plus haut niveau en deux ans et des signes de reprise de la demande d'aluminium ayant été observés. L'entreprise investit également activement dans de nouvelles technologies telles que ELYSIS et la raffinerie du futur, qui pourraient bénéficier d'initiatives gouvernementales, bien que la mise en œuvre soit attendue après 2030. Malgré les défis actuels, notamment les performances de l'usine d'électrolyse Alumar et la vente d'actifs espagnols, Alcoa est optimiste quant aux perspectives à long terme de l'industrie de l'aluminium, qui est considérée comme faisant partie intégrante de la transition énergétique.
Perspectives InvestingPro
La décision stratégique d'Alcoa Corporation (NYSE: AA) d'acquérir Alumina Limited intervient à un moment où les indicateurs financiers et la performance du marché de l'entreprise attirent l'attention. Selon les données d'InvestingPro, Alcoa affiche une capitalisation boursière de 6,38 milliards de dollars. La société a notamment connu une hausse significative de son cours, avec un rendement de 14,57 % au cours du dernier mois et un rendement encore plus impressionnant de 33,38 % au cours des trois derniers mois.
Les conseils d'InvestingPro indiquent qu'en dépit de la faiblesse des marges bénéficiaires brutes, actuellement de 7,28 %, et de l'absence de rentabilité au cours des douze derniers mois, les analystes prévoient qu'Alcoa sera rentable cette année. Cela correspond aux perspectives optimistes de l'entreprise sur les perspectives à moyen terme pour l'alumine et l'aluminium. En outre, le fort rendement récent du cours de l'action pourrait refléter la confiance des investisseurs dans la rentabilité future d'Alcoa et dans son potentiel de croissance après l'acquisition.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.