New Mountain Finance Corporation (NMFC) a conclu son quatrième trimestre 2023 avec une alerte résultats qui a présenté une image financière robuste et une approche stratégique du marché. La société a déclaré un revenu net d'investissement ajusté de 0,40 $ par action, couvrant confortablement son dividende régulier de 0,32 $ par action.
La valeur nette d'inventaire par action de la SFMN a légèrement diminué pour atteindre 12,87 dollars. La société a annoncé un dividende supplémentaire de 0,04 $ par action, en plus du dividende ordinaire, qui sera versé le 29 mars. L'émission, le 1er février, d'une obligation de qualité à cinq ans d'un montant de 300 millions de dollars constitue une opération financière notable.
Le portefeuille de NMFC, qui se concentre sur les secteurs défensifs non cycliques, a fait preuve de résilience avec des pertes de crédit minimes. La société a toujours eu un rendement élevé pour ses actionnaires, avec plus de 1,2 milliard de dollars depuis son introduction en bourse en 2011.
NMFC a des perspectives positives pour 2024, anticipant des opportunités continues sur le marché des prêts directs soutenus par des sponsors.
Principaux enseignements
- La SFMN a déclaré un revenu d'investissement net ajusté de 0,40 $ par action, dépassant le dividende régulier.
- La valeur nette d'inventaire par action a légèrement diminué pour atteindre 12,87 $.
- Un dividende supplémentaire de 0,04 $ par action sera versé le 29 mars, en plus du dividende ordinaire.
- La société a émis une obligation de qualité à cinq ans d'un montant de 300 millions de dollars.
- Le portefeuille de NMFC se concentre sur les secteurs défensifs non cycliques.
- Depuis son introduction en bourse, NMFC a reversé plus de 1,2 milliard de dollars à ses actionnaires.
- Les perspectives de la société pour 2024 sont optimistes, avec un flux d'opérations positif attendu sur le marché des prêts directs.
Perspectives de la société
- NMFC prévoit des structures d'opérations et des opportunités attrayantes sur le marché des prêts directs soutenus par des sponsors pour 2024.
- La société prévoit d'augmenter le pourcentage de positions de premier privilège et d'unitranche dans son portefeuille au fil du temps.
Faits marquants baissiers
- La valeur nette d'inventaire par action a légèrement diminué.
- Le rendement moyen du portefeuille de la SFMN est passé de 11,8 % au troisième trimestre à 10,9 % au quatrième trimestre.
- Une légère baisse des perspectives pour le prochain trimestre est attendue en raison de divers facteurs tels qu'un effet de levier moyen plus faible et un coût d'effet de levier plus élevé sur le portefeuille.
Faits marquants
- La stratégie de prêt direct de la NMFC a entraîné des pertes de crédit minimes.
- La société a généré un rendement annuel composé d'environ 10 % depuis son introduction en bourse.
- La réouverture des marchés des prêts syndiqués et des prêts à haut rendement a entraîné une légère compression des écarts.
- L'EBITDA moyen pondéré des emprunteurs du portefeuille a augmenté, l'effet de levier a diminué et les ratios prêt/valeur sont restés attrayants.
Ratés
- Le flux de transactions est actuellement plus faible que prévu, mais il devrait augmenter au cours des prochains trimestres.
Faits marquants des questions-réponses
- Les stratégies de couverture sont explorées du côté du passif, avec l'émission récente d'obligations.
- Des possibilités de refinancement sont envisagées pour les converts et les Baby Bond dans un contexte de baisse des taux.
- La société se sent à l'aise dans sa fourchette cible de levier financier et s'attend à des dynamiques différentes d'un trimestre à l'autre.
- NMFC n'investit pas activement dans de nouvelles propriétés, se concentrant plutôt sur d'autres fonds privés.
- L'amélioration des notations de risque internes pour les investissements en dette a été soulignée, deux noms passant dans la catégorie verte.
Le portefeuille du NMFC reste solide, avec un éventail diversifié de 111 sociétés en portefeuille et des investissements totaux évalués à environ 3 milliards de dollars. Avec un actif total de 3,2 milliards de dollars et un passif total de 1,8 milliard de dollars, le ratio d'endettement de la société se situe entre 1,14x et 1x et 1,10x et 1x, déduction faite des liquidités disponibles. Le portefeuille de prêts de la société est essentiellement à taux variable, ce qui la place en bonne position dans les environnements de taux d'intérêt variables. L'approche de NMFC à l'égard de son portefeuille de baux nets, composé d'immeubles essentiels à la mission de l'entreprise avec des baux à long terme d'une durée moyenne de près de 10 ans, reflète la confiance dans son potentiel de valorisation et de croissance des flux de trésorerie. Malgré la faible vélocité actuelle des transactions, NMFC est prête pour un avenir plus actif et reste engagée à fournir des rendements ajustés au risque à ses actionnaires.
Perspectives InvestingPro
New Mountain Finance Corporation (NMFC) a été un acteur régulier du marché, et les données récentes d'InvestingPro renforcent encore sa position financière. Avec une capitalisation boursière de 1,33 milliard de dollars et un ratio C/B de 10,23, NMFC présente un équilibre entre la taille et le potentiel de bénéfices. Le chiffre d'affaires de la société pour les douze derniers mois, au troisième trimestre 2023, s'élève à 355,9 millions de dollars, ce qui indique une croissance substantielle de 23,26% sur la période. Cette croissance témoigne de l'approche stratégique solide de NMFC et de sa concentration sur les secteurs défensifs non cycliques.
Les conseils d'InvestingPro révèlent que NMFC verse non seulement un dividende important aux actionnaires, mais qu'elle a également maintenu ce paiement de dividende pendant 13 années consécutives, ce qui témoigne de la santé financière de la société et de son engagement à l'égard du rendement pour les actionnaires. De plus, l'action s'est négociée près de son plus haut niveau sur 52 semaines, ce qui témoigne de la confiance des investisseurs et de la reconnaissance par le marché des performances de l'entreprise.
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En résumé, la forte croissance du chiffre d'affaires, le versement régulier de dividendes et la stabilité de la performance des actions de NMFC sont des indicateurs clés de sa solide position sur le marché. Ces perspectives, associées aux analyses complémentaires disponibles sur InvestingPro, fournissent aux investisseurs des données précieuses pour éclairer leurs décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.