Ladder Capital Corp (NYSE: LADR), une société de placement immobilier commercial de premier plan, a déclaré un bénéfice distribuable de 42,3 millions de dollars, soit 0,33 $ par action, pour le premier trimestre 2024, ce qui indique un solide rendement des capitaux propres de 10,8 %. La société a réussi à augmenter ses liquidités à plus de 1,5 milliard de dollars et à réduire son effet de levier ajusté à 1,5x.
Célébrant son dixième anniversaire en tant que société publique, Ladder reste concentrée sur son objectif principal de rendement élevé des capitaux propres et de préservation des principes. Malgré les difficultés rencontrées dans le secteur de l'immobilier commercial, la direction de Ladder a exprimé un optimisme prudent quant à l'avenir et à sa capacité à naviguer dans le cycle de crédit actuel.
Principaux enseignements
- Ladder Capital Corp a célébré son 10e anniversaire en tant que société cotée en bourse avec un premier trimestre solide, mettant en évidence un rendement des capitaux propres de 10,8 %.
- La société a déclaré un bénéfice distribuable de 42,3 millions de dollars, soit 0,33 dollar par action.
- Les liquidités ont été augmentées à plus de 1,5 milliard de dollars et l'effet de levier ajusté a été réduit à 1,5x.
- Ladder a reçu environ 400 millions de dollars de remboursements dans son portefeuille de prêts et de titres, le plus élevé depuis le premier trimestre 2022.
- Le portefeuille de prêts au bilan a totalisé 2,8 milliards de dollars avec un rendement moyen pondéré de 9,42%.
- Ladder a déclaré un dividende de 0,23 $ par action pour le T1 2024, maintenant un dividende bien couvert.
- La société est préparée à des taux d'intérêt plus élevés et se réjouit de capitaliser sur les opportunités présentées par une courbe de rendement plus raide.
Perspectives de l'entreprise
- La direction de Ladder recherche activement de nouveaux investissements et s'attend à ce que les clôtures de prêts s'accélèrent à l'avenir, compte tenu de la pentification actuelle de la courbe des rendements.
- Ils sont optimistes quant à la capacité de la société à naviguer dans le cycle de crédit actuel et à capitaliser sur les opportunités.
- Ladder dispose d'un solide portefeuille de titres et s'est engagée à financer ses opérations par le biais du marché des obligations non garanties.
Faits marquants baissiers
- La société a mis deux prêts multifamiliaux en suspens et a augmenté sa réserve générale CECL en prévision de pertes potentielles.
- On s'attend à une augmentation des saisies dans le secteur des immeubles collectifs en raison des dépassements des coûts de construction, des coûts de main-d'œuvre et des frais d'assurance.
- Les emprunteurs ont exprimé leur inquiétude quant à l'augmentation des taux d'intérêt, ce qui pourrait avoir un impact sur la demande de prêts.
Faits marquants
- Ladder a conclu avec succès la procédure de saisie d'un portefeuille de logements collectifs à Los Angeles.
- La société voit des opportunités intéressantes sur le marché de l'immobilier, en particulier dans les immeubles de bureaux.
- La direction est confiante dans le portefeuille de location nette, en particulier dans les propriétés de Dollar General.
Ratés
- Il y a un manque de demande de la part des emprunteurs et des difficultés à conclure des transactions dans l'environnement actuel de l'origination.
- La société est prudente à l'égard de certains magasins Dollar General dans son portefeuille de location nette.
Points forts des questions-réponses
- Le PDG Brian Harris a évoqué les défis du secteur de l'immobilier commercial, mais s'attend à ce que les opérations de bilan soient plus importantes que les opérations de conduit.
- La directrice financière Pamela McCormack a fait état d'une plus-value de 1,5 million de dollars sur un prêt de 41 millions de dollars.
- M. Harris a indiqué que le taux d'augmentation des bons du Trésor à 10 ans a eu un impact sur les nouveaux projets d'émission, mais il s'attend à ce que l'activité reprenne au cours du second semestre de l'année.
- La société a la capacité d'augmenter ses dividendes, mais conserve ses liquidités pour des investissements durables.
- M. Harris estime que le sentiment à l'égard de l'immobilier doit changer avant d'envisager une augmentation du dividende.
L'équipe de direction de Ladder Capital Corp a conclu l'appel en remerciant les participants pour leur attention et leur compréhension, en reconnaissant les signaux contradictoires du marché mais en exprimant sa confiance dans la position stratégique et la santé financière de la société.
Perspectives InvestingPro
Les performances et le positionnement financier stratégique de Ladder Capital Corp (NYSE: LADR) peuvent être éclairés par les perspectives d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 1,41 milliard de dollars et un ratio cours/bénéfice (C/B) de 14,46, la société présente une proposition de valeur pour les investisseurs. Ajusté pour les douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2024, le ratio C/B augmente légèrement pour atteindre 15,08, ce qui indique des perspectives de bénéfices stables.
InvestingPro Data met en évidence une marge bénéficiaire brute robuste de 75,2% pour la même période, ce qui montre l'efficacité de la société dans la gestion de ses opérations et du coût des marchandises vendues. En outre, la marge d'exploitation s'établit à un niveau impressionnant de 38,15 %, reflétant la forte rentabilité des activités de base de l'entreprise. Ces marges soulignent la discipline financière et la perspicacité opérationnelle de Ladder, en accord avec l'accent mis par la société sur un rendement élevé des capitaux propres et la préservation des principes.
Un conseil d'InvestingPro souligne que Ladder a maintenu ses paiements de dividendes pendant 10 années consécutives, ce qui est particulièrement remarquable pour les investisseurs axés sur le revenu. Le rendement actuel du dividende est substantiel (8,36 %), ce qui offre un flux de revenus attrayant. En outre, les mouvements du cours de l'action de la société sont assez volatils, ce qui peut présenter des opportunités pour les investisseurs ayant une plus grande appétence pour le risque.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.