La Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (CN) a présenté ses résultats financiers et d'exploitation pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'exercice 2023, et la présidente-directrice générale, Tracy Robinson, a dirigé la discussion. Malgré la baisse du bénéfice par action (BPA) ajusté pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'exercice, la société a souligné l'amélioration séquentielle des volumes et la croissance de 10 % du BPA prévue pour 2024. Au cours de l'appel, le CN a mis l'accent sur sa résilience opérationnelle, ses améliorations en matière de sécurité et les commentaires positifs de ses clients. La société a également annoncé des acquisitions stratégiques, une augmentation du dividende et un nouveau programme de rachat d'actions.
Principaux points à retenir
- Le CN a annoncé une baisse du BPA ajusté pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'exercice 2023, mais a noté une amélioration séquentielle des volumes.
- Les attentes pour 2024 comprennent une croissance du BPA d'environ 10 % et une amélioration économique continue.
- Les mesures opérationnelles pour le quatrième trimestre ont montré une augmentation de 4% de la vitesse des wagons et une amélioration de 4% du temps de séjour.
- La société prévoit une croissance à un chiffre moyen des tonnes-milles payantes (RTM) et une augmentation du dividende de 7 % pour 2024.
- Le CN a annoncé un nouveau programme de rachat d'actions pouvant aller jusqu'à 32 millions d'actions, pour un montant d'environ 4 milliards de dollars.
- La société s'attend à faire face à des vents contraires de 200 millions de dollars au niveau des coûts, mais elle vise à les compenser par l'efficacité opérationnelle et l'effet de levier de la capacité.
- Le CN embauche en fonction de la reprise prévue des volumes et vise à ce que les prix soient supérieurs à l'inflation dans le secteur ferroviaire.
Perspectives de l'entreprise
- Le CN prévoit une année 2024 plus constructive que 2023, avec une légère croissance positive de la production industrielle et une stabilisation des taux d'intérêt.
- La société prévoit une croissance à un chiffre du TRM et une croissance du BPA de 10 % pour 2024.
- Les dépenses d'investissement pour 2024 devraient s'élever à environ 3,5 milliards de dollars, avec un objectif de rendement du capital investi (ROIC) de 15 % à 17 %.
- Le CN prévoit une reprise graduelle dans des secteurs tels que l'intermodal, l'international et les produits forestiers, dans le but de se stabiliser aux niveaux d'avant la pandémie.
Faits saillants baissiers
- La société reconnaît la volatilité de l'environnement due à la politique monétaire et aux risques géopolitiques.
- Le CN prévoit des vents contraires en matière de coûts liés à l'amortissement, à la rémunération incitative et aux régimes de retraite.
- Les secteurs faibles comme l'intermodal, l'international et les produits forestiers se rétablissent graduellement, mais ont affecté la performance récente.
Points saillants de la hausse
- Le CN a confiance en la solidité de son bilan et en sa souplesse financière pour saisir les occasions qui se présentent.
- La Compagnie a enregistré sept trimestres consécutifs de solides résultats d'exploitation et financiers.
- Le CN se concentre sur l'amélioration des marges en 2024, malgré les vents contraires prévus au chapitre des coûts.
Manque à gagner
- La société n'a pas fourni de prévisions de revenus spécifiques, mais elle est satisfaite des prévisions globales.
- Le CN a terminé l'année 2023 légèrement en dessous de l'objectif de levier financier en raison d'une approche à long terme.
- Les volumes de céréales ont diminué au quatrième trimestre de 2023 parce que les agriculteurs canadiens ont retenu leurs ventes en réaction à la baisse des prix mondiaux.
Faits saillants des questions et réponses
- Les coûts de main-d'œuvre sont examinés à la lumière de la nouvelle réglementation sur les heures de service.
- Le CN s'efforce d'améliorer la performance de ses destinations et de réduire les écarts entre le lancement et la destination.
- La Compagnie est prudente en ce qui concerne les rachats d'actions, mais elle est ouverte à des approches opportunistes.
- Bien que les suppléments carburant aient eu un effet favorable au quatrième trimestre, on ne s'attend pas à ce qu'ils aient une incidence importante sur le rendement à l'avenir.
Tracy Robinson, ainsi que Ghislain Houle, chef de la direction financière, et d'autres membres de la direction, ont fait part de leurs perspectives positives quant à l'avenir du CN, étayées par des initiatives de croissance stratégique et un engagement à l'égard de l'excellence opérationnelle. Les actions de la société sont cotées CNR.TO.
Perspectives InvestingPro
La Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (CN) demeure un nom formidable dans le secteur des transports, et des données récentes d'InvestingPro offrent des perspectives qui pourraient intéresser les investisseurs qui s'intéressent à la santé financière et à la performance du marché de la société.
Les données d'InvestingPro indiquent une solide capitalisation boursière de 79,14 milliards USD, ce qui reflète la présence significative de la société sur le marché. Le ratio C/B s'établit à 22,57, ce qui suggère que les investisseurs sont prêts à payer un prix plus élevé pour les bénéfices, ce qui pourrait être dû à la stabilité des antécédents de l'entreprise et à ses perspectives de croissance future. Notamment, la marge bénéficiaire brute pour les douze derniers mois, au troisième trimestre 2023, est impressionnante (56,22 %), ce qui souligne la capacité du CN à gérer efficacement son coût des marchandises vendues.
En ce qui concerne les conseils d'InvestingPro, deux points particulièrement pertinents pour les investisseurs sont que le CN a augmenté son dividende pendant 28 années consécutives et que la direction a racheté des actions de manière agressive. Ces actions témoignent d'un engagement en faveur du rendement pour les actionnaires et d'une confiance dans la valeur de l'entreprise. De plus, comme 11 analystes ont revu à la hausse leurs prévisions de bénéfices pour la période à venir, il existe un sentiment positif quant au potentiel de bénéfices futurs du CN.
Pour ceux qui souhaitent approfondir leurs recherches en matière d'investissement, Perspectives InvestingPro offre des perspectives et des mesures supplémentaires. Quinze autres conseils d'InvestingPro sont disponibles et permettent de mieux comprendre le paysage financier et la position du CN sur le marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.