H&R REIT (TSX : HR.UN) a publié ses résultats du quatrième trimestre 2023, soulignant les progrès importants réalisés dans le cadre de son plan stratégique quinquennal visant à transformer la société en une fiducie de placement immobilier axée sur la croissance. La société a fait état d'une augmentation du bénéfice d'exploitation net des immeubles comparables dans tous ses segments, les secteurs résidentiel, industriel, des bureaux et du commerce de détail ayant enregistré des améliorations. Les fonds provenant de l'exploitation pour le trimestre se sont élevés à 0,30 $ par part, contribuant à des fonds provenant de l'exploitation de 1,33 $ par part pour l'ensemble de l'année. Les distributions en espèces par part ont augmenté de 18,6 % pour atteindre 0,70 $. La FPI H&R a également fait état d'une diminution de la dette et d'une augmentation des liquidités, ce qui lui permet de se positionner en vue de la poursuite des ventes d'immeubles et d'acquisitions potentielles au cours de l'année à venir.
Principaux points à retenir
- H&R REIT a franchi des étapes importantes de son plan stratégique, notamment la scission de Primaris REIT et des investissements durables dans des propriétés évaluées à 2,4 milliards de dollars.
- La société a racheté 27 millions de parts pour 340 millions de dollars et a considérablement réduit son endettement.
- Le bénéfice d'exploitation net à périmètre constant a augmenté pour tous les types de biens, le résidentiel arrivant en tête avec une hausse de 18,7 %.
- Les FFO pour le quatrième trimestre 2023 ont atteint 0,30 $ par part, avec un total de 1,33 $ par part pour l'année.
- Les distributions en espèces ont augmenté de 18,6 % pour atteindre 0,70 $ par part.
- Les liquidités ont dépassé 950 millions de dollars, avec un parc immobilier non grevé évalué à environ 4,2 milliards de dollars.
Perspectives de la société
- La FPI H&R prévoit de poursuivre sur sa lancée en vendant des propriétés d'une valeur de 293 millions de dollars en 2024.
- Les taux de capitalisation devraient rester bas pour les actifs multifamiliaux de Sunbelt.
- La société vise au moins des niveaux de vente de propriétés similaires aux 430 millions de dollars réalisés l'année dernière.
Faits saillants baissiers
- La valeur des propriétés résidentielles dans la région du Grand Toronto (GTA) a diminué de 40 à 50 %.
- Les écarts de loyers mixtes ont été négatifs au quatrième trimestre 2023, avec une légère amélioration au premier trimestre 2024.
- Le marché des acquisitions a été faible au T4 2023, mais une reprise est attendue dans la seconde moitié de 2024 si les taux d'intérêt diminuent.
Faits marquants haussiers
- La division résidentielle de Lantower a enregistré une augmentation de 12,6 % du bénéfice d'exploitation net des actifs comparables.
- Une performance modérée est attendue pour Lantower en 2024, sans que des orientations spécifiques ne soient fournies.
- Le marché est actuellement moins liquide, toutes les transactions étant hors marché, ce qui pourrait être avantageux pour les ventes stratégiques.
Ratés
- Aucun objectif spécifique de cession pour 2024 n'a été fourni.
- Les prévisions concernant les revenus, les dépenses et le bénéfice net des magasins comparables de Lantower pour 2024 n'ont pas été communiquées.
- La fusion entre Hess et Chevron pourrait avoir un impact sur la cession de Hess Tower, sans que l'on ait encore de visibilité sur l'issue de l'opération.
Points forts des questions-réponses
- Emily Watson de H&R REIT prévoit davantage d'opportunités d'acquisition au premier et au deuxième trimestre 2024, le second semestre semblant plus favorable aux transactions.
- Tom Hofstedter, PDG, a confirmé que les cessions d'actifs de bureaux ont la priorité sur les commerces, en mettant l'accent sur les transactions hors marché.
- Le NMHC n'est pas une catégorie d'actifs que H&R REIT cherche à ajouter à son portefeuille.
En résumé, H&R REIT traverse une période de transformation, avec des cessions et des investissements stratégiques qui façonnent sa trajectoire de croissance future. Bien que les conditions du marché présentent certains défis, l'amélioration de la santé financière de la société et l'accent stratégique mis sur les actifs axés sur la croissance constituent une base pour la poursuite des progrès en 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.